【大行報告】瑞銀張寧: 「反内卷」將成為未來政策的長期方向

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日期：2025年9月4日 上午11:33作者：一枝

2025年9月4日訊，第22屆瑞銀中國證券A股研討會近日在深圳舉行，瑞銀投資銀行股票策略師孟磊和高級中國經濟學家張寧博士分别與媒體分享最新市場觀點。

瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示:「目前市場情緒尚未出現過熱迹象，槓桿資金活躍，投資者偏好中小市值股票及主題型投資，尤其是人工智能相關領域。預測2025年A股全年企業利潤增速將達約6%，相較去年有明顯改善。從全球視角來看，A股估值仍具備相對折價優勢。」

瑞銀投資銀行高級中國經濟學家張寧博士則指出:「預計2025年中國全年GDP增長將略低於5%，呈現『前高後低』的走勢。財政政策可能透過政策性金融工具加力，例如發行特别金融債，以支撐經濟增長。房地產政策方面，應進一步推動去庫存、降低按揭利率，並加快城中村改造進程。而『反内卷 』將成為未來政策的長期方向，重點在於促進供需匹配與市場出清。在創新驅動方面、『走出去』戰略及綠色經濟將成為 『十五五』規劃的核心領域。海外投資者對中國市場的態度已有改善，尤其對新經濟領域表現出高度關注。」

(来源:财华社)