RWA界的“阿里巴巴(09988)”问世？华检医疗(01931)收购国富量子(00290) 激活万亿沉睡资产
智通财经APP获悉，2025年9月1日，华检医疗（01931）宣布以31.42亿港元收购国富量子（00290）20.31%股权，成为这家拥有香港1、4、6、9号金融牌照的量子科技公司的控股股东。
这笔交易不仅是一次资本运作，更是华检医疗构建全球RWA代币化数字交易平台的关键一步。通过这次收购，华检医疗获得了国富量子在数字资产和RWA领域的专业能力和金融牌照资源，为其RWA交易所生态系统注入强劲动力。
一、交易细节：一场价值31亿港元的收购
根据买卖协议，华检医疗全资附属公司以每股约9.69港元的价格配发及发行3.24亿股代价股份，收购国富量子20.31%股权。交易完成后，华检医疗将持有国富量子20.31%的股份，成为其控股股东。
华检医疗9月1日公告
这次收购是两家公司在战略上的高度协同。
华检医疗原为医疗检测设备分销企业，自2025年7月起股价表现活跃，两个月内累计涨幅近480%，市值一度突破160亿港元。这一变化源于公司积极推进区块链战略，构建全球首个创新药知识产权RWA交易所ivd.xyz。该平台采用“NewCo+RWA+稳定币”模式，致力于将高价值医疗资产（如ADC药物、基因疗法专利等）代币化，以解决医疗行业流动性不足、融资周期长等痛点。
8月，华检医疗进一步推进“全球增强版以太坊（ETH）金库”战略，与HashKey交易所合作完成首批1.49亿港元ETH合规购入，并寻求股东批准30亿港元ETH购买授权，目标是使公司的ETH储备规模、每股ETH数量在港股市场乃至全球范围内处于领先地位。
国富量子作为跨境跨界科技创新投资平台，不仅持有香港多项金融牌照，还具备QFI、CIBM、QDIE等业务资格，构建了“科创+金融+艺术+贸易”生态闭环。近年来，该公司积极布局量子科技与RWA领域，战略投资深圳量旋科技、收购华科智能股权，并于2025年多次推进RWA相关合作与融资，强化在数字资产发行、pre-RWA及二级市场基金等方向的布局。
对华检医疗而言，这次收购使其获得了国富量子在数字资产和RWA领域的专业能力和资源，为其RWA交易所生态系统注入强劲动力。
二、战略协同：打造RWA界的“阿里巴巴”
华检医疗收购国富量子的战略意义不言而喻。一方面，华检医疗获得了国富量子的金融牌照资源和数字资产领域专业能力；另一方面，国富量子获得了华检医疗的资金支持和医疗产业资源。
这种协同效应有助于双方共同打造医疗创新药知识产权代币化，以及全球上市公司高科技资产代币化的完整生态闭环。
华检医疗的RWA交易所提供了资产代币化的技术平台和交易场所，国富量子则提供了金融牌照资源、数字资产发行和交易能力以及量子科技领域的专业技术支持。
这种结合有点像阿里巴巴(09988)当年连接无数中小企业与全球市场，本次华检医疗收购国富量子，打造RWA交易所，旨在连接全球万亿级的现实资产与全球资本，有望成为该赛道最具统治力的平台型巨头。
医疗创新药资产具有价值高、研发周期长、流动性差等特点，非常适合通过RWA代币化的方式提高流动性、降低融资成本。
根据医药魔方报告，2025年H1中国相关创新药交易总金额为608亿美元，较2024年全年交易总金额高出37亿美元，同比增长129%。
这表明国内创新药企业的资产正受到全球市场的广泛认可，中国在全球创新药交易市场中的地位日益凸显。
三、政策东风：创新药出海与数字资产监管同频共振
华检医疗与国富量子的战略布局，正好契合了国家政策方向。国家医保局与国家卫健委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，明确提出 “促进创新药全球市场发展” 目标。
政策鼓励搭建全球创新药交易平台，并支持创新药企业借助香港、澳门优势推动产业出海。这为华检医疗构建的创新药交易平台提供了政策支持。
与此同时，香港在数字资产监管方面也取得了重要进展。2025年8月1日，香港《稳定币条例》正式生效，为法币稳定币发行人设立发牌制度。
这一条例为RWA业务中的代币发行、交易环节提供了明确监管依据，进一步降低了合规风险。
美国也在数字资产监管方面迈出了重要一步。2025年7月18日，美国总统特朗普签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（简称《天才法案》），标志着美国首次正式确立数字稳定币的监管框架。
这些监管政策的明确化为RWA业务的发展提供了制度保障，为华检医疗和国富量子的战略布局创造了良好的外部环境。
四、挑战仍存，流动性与监管是关键
尽管前景广阔，RWA仍面临流动性困境、监管复杂性和产品机制缺陷等挑战。非金融类资产代币化存在订单簿深度不足、流动性低等问题。监管层面，资产是否属于证券在不同法域存在认定差异，合规流程复杂。此外，现有代币化产品如xStocks存在与真实资产价格脱钩的现象，机制尚不完善。
五、展望：连接传统金融与Web3的桥梁
尽管面临挑战，但RWA的发展前景依然广阔。根据香港Web3.0标准化协会发布的《RWA产业发展研究报告》，RWA产业正处于从概念验证向规模化应用转型的关键节点。
截至2025年6月，RWA总锁仓量（TVL）达125亿美元，较2024年增长124%。仅2025年上半年，该市场规模便从86亿美元飙升至超过230亿美元，涨幅超260%。
华检医疗与国富量子的合作，有望推动医疗及其他高科技资产的代币化进程，激活万亿级沉睡资产，构建连接现实资产与全球资本的高效平台。若成功，华检医疗有望成为RWA领域的“阿里巴巴”，引领行业新生态。
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