中期業績炸裂!千元「寒王」劍指茅台?
7月份以來,港、A兩市的半導體概念表現亮眼,英諾賽科(02577.HK)、硬蛋創新(00400.HK)、東芯股份(688110.SH)、寒武紀-U(688256.SH)、源傑科技(688498.SH)等股迎來瘋漲。
其中,有著「寒王」之稱的寒武紀在將近兩個月的時間内飙升逾125%,股價連創新高,直接漲破千元大關,成為僅次於貴州茅台(600519.SH)的另一只千元股。
值得一提的是,在股價狂飙之際,寒武紀又抛出了一個「王炸」——史上最強業績。
業績炸裂!中期實現扭虧為盈
8月26日盤後,寒武紀發佈了2025年中期報告。數據顯示,上半年,寒武紀的營收為28.81億元,同比增長4347.82%,超出預期;歸母淨利潤為10.38億元,上年同期虧損5.3億元;扣非淨利潤為9.13億元,上年同期虧損6.09億元,實現扭虧為盈,超出預期。
另外,上半年,經營活動產生的現金流量淨額達9.11億元,上年同期為-6.31億元,實現轉正,主要繫上半年銷售回款較上年同期增加所致。
對比往年來看,寒武紀今年上半年的營收已經大幅超過此前任何年度營收,盈利能力、經營現金流也產生了質的變化。
寒武紀在業績報告中稱,2025年上半年,人工智能算力需求持續增長,公司憑借人工智能芯片產品的核心優勢,持續深化與大模型、互聯網等前沿領域頭部企業的技術合作。公司憑借卓越的產品適配能力和開放合作的務實態度,以技術合作促進應用落地,以應用落地拓展市場規模,營業收入實現了顯著增長。
高盛高調唱多,「寒王」劍指茅台?
在業績公佈後,寒武紀的股價在8月27日迎來跳空高開,股價一度衝到了1438元/股的新高,此後有所回落。但當前估值依舊高企,截至發稿,寒武紀市盈率(TTM)高達523.35倍。
值得注意的是,就在8月24日,知名投行高盛在最新發佈的研報中,還將寒武紀的12個月目標價從1223元進一步大幅上調50%至1835元,並維持「買入」評級。
高盛指出,在中國雲服務商資本支出增加、供應鏈尋求多元化以及公司自身研發投入加強的共同推動下,寒武紀的長期增長前景可期。
國盛證券則在最新研報中稱,預計本輪AI浪潮持續性大超預期,將顯著帶動算力需求提升,且之前根據每日新聞報道,國家互聯網信息辦公室於2025年7月31日約談了英偉達公司,要求英偉達公司就對華銷售的H20算力漏洞後門安全風險問題進行說明並提交相關證明材料,後續我國算力需求國產卡份額有望持續提升。
國盛證券在報告中表示,寒武紀類似於2013-2015年的東方財富,東方財富2015年營收較2013年提升10.8倍,市值峰值較2014年初提升15.88倍,東方財富成為2013-2015年互聯網金融浪潮下的主角。看好寒武紀成為本輪AI浪潮主角,維持「買入」評級。
需要指出的是,目前A股市場僅有兩只千元股,貴州茅台8月26日的收盤價為1481.61元。
目前半導體概念走勢遠強於白酒概念,寒武紀如果繼續上漲,將有望超越貴州茅台,股價登頂A股市場。
不過,寒武紀的股價在短期内大幅飙漲,大超預期的中報也未能刺激股價大幅飙升,或表明市場資金對這份炸裂的「成績單」有所預期,投資者也需警惕股價回落的風險。
(来源:财华社)
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