港股概念追踪 | MSCI指数调整明日盘后生效！科技股等或迎增量资金外资集体看多中国资产(附概念股)

2025年08月25日,14时11分12秒投资建议, 港股动态阅读 3 views 次

智通财经APP获悉，日前，全球知名指数公司MSCI宣布了2025年8月份的指数审议结果。本次调整将于8月26日收盘后生效。在MSCI的系列指数中，涉及A股的包括MSCI中国指数、MSCI中国A股在岸指数等。其中，最值得关注的是MSCI中国指数。根据规则，相关个股一旦进入MSCI中国指数，便会同时被纳入MSCI新兴市场指数，从而获得大量的全球被动资金跟踪。

MSCI中国指数调整涉及哪些标的？

具体来看，MSCI中国指数本次新增14只标的，包括三生制药(01530)、中信金融资产(02799)、地平线机器人(09660)、万国数据-SW(09698)、老铺黄金(06181)、美图(01357)、网易云音乐(09899)、科伦博泰生物(06990)、药明合联(02268)等9只港股公司股票，反映出近期港股科技、创新药、新消费等板块强势上涨，相关上市公司有望迎来更多增量资金。

此外，还有新增指南针(300803.SZ)、中信银行(601998.SH)、巨人网络(002558.SZ)、艾力斯(688578.SH)、景旺电子(603228.SH)5只A股公司股票。从市场表现看，新纳入的5只A股标的今年以来表现亮眼。截至8月22日收盘，巨人网络今年股价涨幅高达141%，景旺电子涨幅100%，中信银行作为此次纳入的最大市值A股，年内涨幅达到17%。

公开资料显示，MSCI系列指数在国际资本市场具有较强影响力。其中，MSCI中国指数是由MSCI编制的跟踪中国概念股票表现的指数，是全球投资者投资中国资产的风向标，由于该指数被嵌套进MSCI新兴市场指数，因此股票进入MSCI中国指数，便意味着进入了MSCI全球标准指数系列。

市场人士表示，市场普遍关注8月26日收盘后生效带来的被动资金效应。由于MSCI中国指数同时被纳入MSCI新兴市场指数，新成分股有望在收盘后迎来海外指数基金集中配置，尾盘成交或出现放量。

外资机构集体唱多

在MSCI指数调整的同时，国际评级机构与外资巨头纷纷释放对中国资产的积极信号。

8月7日，标普国际信用评级公司宣布维持中国主权信用评级“A+”及展望“稳定”，对中国经济增长韧性和债务管控成效给予高度认可。

早在今年5月，野村证券(Nomura)即将中国股市评级由“中性”上调至“战术性超配(tactical overweight)”，看好 AI、电动汽车、智能机器人等科技板块的发展潜力。高盛(Goldman Sachs)维持中国股市“超配”(overweight)评级，并将 MSCI 中国指数目标调高至 84 点、沪深 300 指数目标调高至 4600 点，分别对应约 11%和17%的潜在上升空间。在基本面与政策面的双重驱动下，外资对中国资产表达更为乐观的配置意愿。

同时，机构对中国宏观增长前景的预期也在修正——国际机构对中国 2025 年经济增速的预测普遍上修，认为内需端与出口端的韧性均强于此前预期，这一点也在国际组织与投行的研究报告中得到体现。外资机构逐渐从“观望”到“布局”，在市场上涨时构成了成交与价格推动力。

路博迈基金在8月市场展望中强调，“中期来看，中国资产仍处全球低配水平，而新动能(高端制造、数字经济、绿色转型)层出不穷;决策层持续推出政策支持资本市场高质量发展，叠加流动性宽松，A股对外资与长期资金的吸引力不断上升。”

附概念股：

三生制药(01530)：6月以来累计涨超67%。三生制药发布公告，认购事项的所有先决条件已达成并于8月1日完成。合共3114.25万股认购股份已按认购价每股认购股份25.2055港元成功发行予辉瑞，所得款项净额合共约7.85亿港元，其中80%将用于丰富产品管线中的临床及临床前项目的全球研发布局，以及改善生产设施;20%用于其它一般公司用途。

网易云音乐(09899)：6月以来累计涨超35%。8月下旬，招商证券国际发布研报称，鉴于社交娱乐业务预期走弱，将网易云音乐(09899)2025、2026财年的营收预测下调4%至5%，但受益于成本管控带来的利润率改善，核心营业利润预测分别上调25%、23%。基于分类加总估值法(SOTP)，目标价从208港元大幅上调至330港元。其中，音乐业务给予未来12个月30倍市盈率，社交娱乐业务采用10倍市盈率，整体分别对应2025、2026财年21倍、26倍预期市盈率，评级增持。

科伦博泰生物(06990)：6月以来累计大涨46%。8月下旬，招银国际发布研报称，对科伦博泰生物-B(06990)SKB264的全球发展保持信心，将目标价由299.93港元上调至498.55港元，此按现金流折现率作估值，维持“买入”评级。科伦博泰生物上半年收入9.5亿元人民币，期内产品销售额达3.1亿元人民币，当中SKB264贡献3.02亿元，相当于该行全年预测的34%。SKB264早前获批用于治疗后线三阴性乳腺癌(TNBC)和EGFR突变非小细胞肺癌(NSCLC)，目前正处于加速增长的初期阶段。管理层维持SKB264全年销售额8至10亿元的目标。该行预期SKB264两个已获批适应症将自明年初起纳入国家医保目录。

药明合联(02268)：6月以来累计大涨逾44%。8月下旬，里昂发布研报称，对药明合联(02268)持有长期正面看法，重申“跑赢大市”评级，目标价从47.3港元上调至70.7港元，将2025至2027年收入及净利润预测上调7%至8%及13%至17%，目前预测2025至2027年收入将分别增长45%、31%及27%。

美图(01357)：6月以来累计大涨逾61%。近日，美图公司发布截至2025年6月30日止六个月中期业绩，收入18.21亿元(人民币，下同)，同比增加12.34%;毛利13.4亿元，同比增加27.26%;股东应占溢利3.97亿元，同比增加30.84%;每股基本盈利0.09元;拟派发中期股息每股普通股0.045港元。公告称，收入增幅主要来自以订阅为主的影像与设计产品业务实现快速收入增长，而该增长则归因于截至2025年6月30日止六个月内付费订阅用户数的提升。

地平线机器人(09660)：7月下旬里昂发布研报称，随着地平线机器人-W(09660)资金增加及产业AD研发进程加快，该行将全年研发费用预测由40亿元上调至45亿元人民币，预期2026及2027年研发支出将不低于50亿元人民币。现予目标价10.5港元及跑赢大市评级。渠道消息显示地平线机器人6月自动驾驶(AD)销量有所上升，因此预期受AD销量及平均售价(ASP)增长带动下，上半年产品收入将同比翻近3倍，而授权收入因项目周期影响预计同比持平。综合而言，料地平线机器人上半年收入将同比升逾50%至14亿元人民币。

万国数据-SW(09698)：万国数据发布业绩，于2025年上半年，实现净收入约56.23亿元，同比增长12.2%;毛利约13.34亿元，同比增长22.71%;归属于万国数据控股有限公司普通股股东的净利润为约6.64亿元，同比扭亏为盈。