美银证券：昆仑能源(00135)中绩略逊预期降目标价至8.3港元重申“中性”评级

2025年08月20日,15时40分55秒大行报告, 投资建议阅读 6 views 次

智通财经APP获悉，美银证券发布研报称，将昆仑能源(00135)今年全年零售气量增长预测从原先8%下调至5%，并下调期内的天然气利润预测，2025至2027财年税后纯利预测下调6%至7%，将目标价从8.7港元下调至8.3港元，重申“中性”评级，因增长空间有限。

昆仑能源上半年税后纯利同比跌4%至32亿元人民币，大致符合该行预期，可能令预期同比持平的部分投资者失望。中期股息同比增1%，派付比率为45%，符合预期。期内天然气及液化石油气(LPG)销售税前利润则分别同比下降10%及3%，主要归因于单位毛利下降及零售气量增长疲弱。

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