港股概念追踪|中国风电新增装机量超出预期 设备供应商业绩提升（附概念股）
据南方电网，“十四五”以来，在南方电网经营区域，新能源装机规模增长超3倍，风电、光伏等新能源稳居第一大电源。
8月8日，金山海上风电场一期项目36台风机全部安装到位。金山海上风电场一期项目是全国首个低于煤炭标杆电价的竞争性配置海上风电项目，共安装36台单机容量为8.5兆瓦的风机，是当前上海市单机容量最大的海上风电场。
2025年1-6月，全国风电新增装机51.39GW，同比2024年同期增长98.88%；全国风电发电量5533亿千瓦时，占全社会用电量11.43%。
花旗指出，基于最新行业数据，认为中国风电新增装机量超出预期，全年按装机口径计算预料按年增长38%至120GW，电网并网量亦预料突破100GW，高于该行此前预测的90GW。
智通财经APP获悉，24Q4以来，国内陆风机组中标价格持续回暖，机构统计今年1-7月陆风机组中标均价为1552元/kW，较24年全年提升9%，但相关企业股价却并未充分反映这一强势价格表现能够为企业盈利带来的巨大弹性潜力，机构认为主要由于市场对明年需求不确定性以及本轮价格上涨持续性的担忧，这也是当前市场对风电板块尤其是整机环节所存在的巨大预期差。
Wind数据显示，截至8月12日，11家风电零部件上市公司披露了2025年半年报或业绩预告，其中6家实现或预计实现净利润增幅超100%，行业复苏动能强劲。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜对记者表示：“上半年风电零部件企业的业绩大增，是政策、市场、价格等多重因素共振的结果。随着需求持续释放，价格触底反弹，行业利润正快速向产业链上游传导。”
国金证券发布研报称，25年看规模效应带动费用端下降，26年风机制造毛利率弹性有望大幅释放。
考虑到24年风机整体均价回暖幅度有限，预计25年整机企业制造端毛利率弹性相对较小，但在2025年行业装机30%增速的预期下，测算头部整机企业销售+管理费用率有望下降1-2pct；随着24Q4&25FY涨价订单陆续进入交付确收阶段，坚定看好26年整机企业制造端毛利率显著改善。横向对比风电产业链其余环节，整机环节估值普遍较低，核心原因在于过去整机环节盈利占比中绝大部分来源于风电场转让及发电业务，随着制造业务的盈利弹性释放，看好整机环节在业绩提升的同时实现估值的修复。
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金风科技(02208)：花旗表示，憧憬风机投标价格年内将上涨10%，预计金风的销售毛利率可从2024年的4%提升至今明两年的7%及10%，另外亦看好市场替换需求将成新增长点。汇丰指出，金风H股股价自首季业绩公布后累升74%，对比同期恒指累计升幅为13%，相信是受到盈利前景改善及南向资金流入的推动。憧憬海外订单增长及业务利润率较高，预期风机制造业务基本面将在未来几年持续改善，维持对公司盈利预测基保不变，预期风机业务可能于上半年扭亏。
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