【浙商银行FICC·信用债日报】短端持稳，中长端抗压
（来源：浙商银行FICC）
一级方面，今日银行间新发29笔，新发规模合计178.14亿元，其中短融81.09亿元，中票73.45亿元，PPN23.6亿元，新发规模继续下降。资金方面，OMO与6M买断式合计净投放6160亿元，但由于税期影响，且买断式下午到账，资金面有所波动，R001上行近9bp至1.44%，R007微上1bp至1.49%。市场情绪压制投标热情，当日截标36笔，银行系是一级参与主力，基金参与力度不大。
二级方面，上午情绪尚可，午盘后随着利率债市场调整，叠加传言银行赎回基金，信用债市场持续承压，交易情绪迅速冷却，全天来看，经济商成交笔数继续下跌，较前日少近百笔。短端方面，虽然今日资金有所波动，但整体依旧宽松，资金投放呵护态势明显，成交依旧略低估值；好资质中票成交大多略高估值，期限更长的中票收到影响更大；弱资质信用债受投资人青睐，成交大多略低估值，但偏好期限更短的弱资质主体。
市场总结
风险市场的表现依旧亮眼，股市在3700点门槛徘徊，压制债市情绪；7月社零、工业增加值数据出炉，社零不及预期，但市场似乎对基本面数据脱敏。10债尾盘来到1.75，特2接近2.0，来到第一个节点，市场依旧分歧且脆弱；在这样的市场下流动性更差的信用资产受压制，虽然估值调整不大，但成交笔数持续下降，关注基金、理财后续交易方向；短端信用资产安全性较高。关注后续市场走势，若风险市场继续强势，债市仍将承压。
市场数据
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