花旗：美高梅中国(02282)业务持续强劲 升目标价至18港元 维持“买入”评级
智通财经APP获悉，花旗发布研报称，将美高梅中国(02282)目标价从17.1港元上调至18港元，并维持“买入”评级。即使近期股价上涨，花旗认为该股的估值仍具吸引力，现价相当于2026财年EBITDA倍数为8.3倍(低于平均值一个标准差以上)。以50%的股息支付率计算，该股提供约4%的股息收益率。
美高梅中国在2025年第二季录得历史新高的税息折旧及摊销前利润(EBITDA)，达25.11亿元，市场份额为16.6%，EBITDA利润率为29%(均符合管理层指引)。花旗认为，这反映了其竞争力及审慎的支出(特别是在玩家再投资方面)，尽管金沙中国(01928)的伦敦人名汇及银河娱乐(00027)的嘉佩乐酒店(Capella)推出了新产品。根据美高梅中国管理层表示，业务势头在2025年7月持续强劲，各业务分部均录得强劲的交易量。鉴于近期稳健的趋势，花旗预计美高梅中国自2025年7月至2026年中开放的新套房和别墅，将有助于其至少守住其市场份额。
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