接過萬達、字節等的光環？中國儒意上半年強勢扭虧

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日期：2025年7月30日 下午2:59作者：遙遠 編輯：Lily

7月30日盤前，中國儒意(00136.HK)披露了2025年上半年盈喜公告。

公司預計2025年上半年錄得未經審計除稅後綜合淨利潤約10億元(單位人民幣，下同)至12億元，相較去年同期錄得除稅後淨虧損約1.23億元，實現扭虧為盈。

此外，公司預期報告期的未經審計收入達到約21億元至23億元，同比上升約14%至25%。

不過，這份亮眼的盈喜公告並未帶動中國儒意股價上揚，截至發稿，其股價與前一交易日下跌1.23%。

為何能強勢扭虧？

今年上半年，中國儒意強勢扭虧為盈，主要得益於兩大關鍵因素。

一方面，以電影製作為核心的多元化業務佈局成效顯著，業務增長與協同效應的釋放，為公司帶來了可觀的收入和利潤增長。

另一方面，2021年收購Virtual Cinema Entertainment Limited時形成的應付對價公允價值變動，隨著相關認股權證的行權，不再對公司利潤產生負面影響。

此前，2024年年報顯示，公司因應付代價公允價值變動損失高達11.21億元，導致當年產生虧損2.07億元。

内容製作曾是中國儒意的營收主力，然而2024年該業務收入僅1.27億元，同比大降約21億元，降幅達94.3%。主要是因為2023年高基數中包含多部春節檔大體量影片的票房分成，而2024年主控項目如戰爭大片未能如期上映，導致收入確認窗口整體後移。

進入2025年，這一現象或得到改善。

2025年電影暑期檔熱度較高，燈塔專業版數據顯示，截至7月29日，檔期總票房已突破55億元，觀影人次超1.45億。《南京照相館》《侏羅紀世界：重生》《長安的荔枝》領跑票房榜。

據貓眼電影數據，截至當前，《長安的荔枝》累計票房已達5.33億元，該片的出品方包括華誼兄弟、華夏電影以及中國儒意。此外，中國儒意還參與出品了暑期檔電影《聊齋：蘭若寺》，累計票房2.2億元；春節檔電影《唐探1900》更是斬獲36億元票房，中國儒意同樣是其出品方之一。

最近，《南京照相館》、《長安的荔枝》等暑期檔電影的熱播帶動了相關概念股的飙升。由於參與出品《南京照相館》，A股上市公司幸福藍海(300528.SZ)股價7月24日以來已累計翻倍。中國儒意股價在暑假企業也收獲一波好行情，6月中旬至截至發稿時間，公司股價累計漲幅約50%。

面對市場的炒作熱潮，投資者需保持理性，警惕股價回調的風險。

胃口不斷膨脹

中國儒意的前身恒騰網絡，是由中國恒大和騰訊(00700.HK)合資成立。

2021年，中國儒意從中國恒大(03333.HK)手中接過恒騰網絡，成功實現借殼上市。

上市後，中國儒意雄心勃勃，立誌對標奈飛（NFLX.US），開啓了一繫列戰略性收購。2023年以來，公司及其實控人柯利明收購了萬達投資100%股權，拿下了字節跳動旗下的遊戲資產有愛互娛，並取得院線龍頭萬達電影(002739.SZ)的控製權。

今年1月，中國儒意又以8.25億元收購了騰訊控股附屬遊戲公司30%的股權，將《QQ炫舞》繫列遊戲納入麾下。

近日，中國儒意進一步拓展業務版圖，擬以2.4億元現金收購快錢金融服務（上海）有限公司30%股權，賣家為萬達集團旗下的上海萬達網絡金融服務有限公司，其實際控製人為王健林。

通過這一繫列收購，中國儒意的業務版圖不斷擴張，從影視製作逐步拓展到遊戲開發運營、流媒體平台及第三方支付等多個領域，形成了内容、科技和金融的縱向閉環。

例如，收購快錢金融30%股權後，若雙方在支付場景上協同順利，有望為中國儒意開辟新的盈利點。

但也應注意，跨界整合的挑戰、業務協同的深度以及市場環境的變化，都將持續考驗著中國儒意的運營能力。未來其能否在影視、遊戲、支付等領域形成穩定的盈利模式，仍需時間給出答案。

(来源:财华社)