遭指控財務造假，華熙生物與前IR互撕

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日期：2025年7月28日 下午8:17作者：遙遠 編輯：Lily

近日，國内醫美三大巨頭之一的華熙生物（688363.SH）再遭遇輿論危機，被前員工指控財務造假和欺詐發行。

事件發酵後首個股票交易日(7月28日)，華熙生物股價承壓，當日收跌2.49%。

與前IR互撕

7月25日晚，自稱是華熙生物IR(投資者關繫)的李振在朋友圈發佈了一條不同尋常的「不自殺聲明」，聲稱已撰寫45萬字的作品，揭露自己親自參與的華熙生物財務造假及欺詐發行債券内幕。

李振發佈的這則「不自殺聲明」，暗含人身安全可能受到威脅的意味。

李振稱其曾經是華熙吹哨人，也是被他們栽贓陷害的「犯罪嫌疑人」，表示其於2018年發現華熙存在嚴重的財務造假和欺詐發行債券的行為。

李振的朋友圈公之於眾後，迅速在醫美圈掀起波瀾，再次將華熙生物推向風口浪尖。

華熙生物對此火速回應，在微博上發佈了「關於網絡不實信息的嚴正聲明」，指「内容純屬捏造，惡意歪曲事實」。華熙生物稱信息發佈者曾任華熙昕宇市場總監，事發前曾在華熙工作18個月。

華熙生物還貼出了李振此前的「罪證」，表示李某在2018年通過個人注冊的第三方公司騙取本應支付給券商的900萬元，券商查看年報時發現該筆款項，李某職務侵佔的事情敗露。事發後，華熙昕宇向公安機關報案。為減輕罪責，李某向公司寫下《道歉信》，並承諾追回公司已支付的900萬元資金，額外賠償150萬元作為對自身錯誤行為的懲罰。

至於李振到底是吹哨人還是诽謗者，目前當事雙方各執一詞，未有進一步消息。若華熙生物確實涉嫌財務造假，踩上了資本市場紅線，等待華熙生物的將是資本市場嚴厲的懲罰。

據多家媒體報道，華熙生物並非首次遭員工爆料出醜聞。

2022年11月，華熙生物一名前員工向監管部門舉報該公司董事長趙燕低價強購員工股票，稱其在股票解禁前，強製以2億元回收員工所持價值8.8億元的股票。不過該事件後續並未公之於眾。

同樣爆出華熙生物醜聞的，還有華熙聯合創始人、華熙集團副董事長崔廣平。蓋有華熙集團公司公章的文件顯示，崔廣平和另一位創始人蔡彤享有華熙生物10%的利潤分紅權。但多年過去，崔廣平聲稱華熙生物從未兌現這份分紅權。

此外，去年6月，華熙生物旗下誇迪品牌前主理人枝繁繁（程菲）在社交媒體宣佈起訴老東家，要求公開道歉。

枝繁繁表示離職後一直忍受負面傳聞，直到5月16日誇迪官方在經銷商群稱「貨款被枝繁繁扣留」才決定維權。

業績斷崖式下挫，創始人稱要「内部治理」

華熙生物是一家醫美企業，專注於生物活性物質的研發、生產和應用，尤其在透明質酸（玻尿酸）領域。

在國内醫美市場整體承壓的大環境下，有「玻尿酸之王」之稱的華熙生物，近年來業績表現持續疲軟。根據財報，自2022年「登頂」之後，華熙生物的經營業績便持續下滑。2023年、2024年及2025年一季度，公司營收分别同比下滑4.45%、11.61%及20.77%，呈擴大趨勢。

淨利潤表現更為低迷，上述期間内公司歸母淨利潤分别同比下滑38.97%、70.59%及58.13%。

華熙生物經營業績急轉直下，除了外部因素外，内部因素亦不容忽視。

今年4月，華熙生物創始人、董事長趙燕在内部講話中承認企業管理此前存在寬松風氣，内部滋生了非常多的問題。

她表示，2024年公司步入變革調整期，流程調整只是把公司失控的動作糾正過來，暴露很多原來沒有暴露的問題，真正的變革是人的變革。下一步的重點是要打破低效官僚團隊的僞工作，重新建立創業型組織，重新培養創業型團隊精神。

趙燕表示，目前華熙生物依然沒有走出危機，這種危機並不是因為業績的下滑，危機在於現有組織的熵增遠遠超過了這個時代允許的速度，已經到了必須出重手整頓的時候。

總結

華熙生物正站在多重挑戰的交叉點上：輿論層面的爭議尚未平息，業績下滑的壓力持續存在，内部組織變革正在進行。

對於這家曾在玻尿酸領域創下全球領先地位的企業而言，能否厘清爭議、穩住業績、推動變革落地，不僅需要戰略上的精準調整，更需要用時間和實際成果回應市場關切。未來的走向，仍需在市場波動與自身調整的動態平衡中尋找答案。

(来源:财华社)