规模缩水75%，一代投资名将曲扬3年亏了30%！还有邱杰、杨德龙…

2025年07月04日,01时19分04秒国内动态阅读 5 views 次

（转自：金石杂谈）

最近，一代投资名将曲扬的业绩引发全网关注。金石杂谈查询wind数据发现，曲扬近1年亏损4.5%，完全踏空了924行情，至少也踏错了2025年春节以来的deepseek行情。

拉长时间来看，曲扬近两年亏损12.6%，近三年巨亏超30%，可以看出这个业绩基本跑输了三年基准，这要是采取新规的做法，管理费只能收到0.6%，相当于目前管理费的一半。

曲扬，可以说是前海开源基金的顶流，管理规模一度高达600亿。他是清华大学的博士，曾在南方基金担任研究员、基金经理助理、基金经理，2014年加盟前海开源基金，现任公司副总经理、权益投资决策委员会主席、基金经理。

从业之初，业绩优秀，每个产品几乎都是正收益，且多只产品任职回报超30%甚至超50%。在业绩一路开挂之下，规模在21年二季度做到了600亿。

但是，随着A股步入2021年以来的三年熊市，逆境之下曲扬的业绩上演大幅滑坡，核心产品前海开源沪港深混合21年亏损3.6%，22年亏损超30%，23年亏损16%，三年业绩直接腰斩，规模只剩下了150亿。

随着其管理产品大幅回撤，管理基金上演赎回潮。21年时前海开源沪港深混合规模高达114亿，50万基民疯狂涌入；但到了24年底，规模不足48亿，基民只剩下27.66万，20多万基民净赎回。

对于曲扬业绩下滑，除了市场行情下行，还有两个原因：一是坚守锂电比如宁王，白酒比如茅台，免税店比如中免，互联网比如腾讯，在21年以来的行情中，这些股几乎都是跌幅40%以上，尤其中国中免、药明生物等纷纷暴跌70%，甚至80%。

二是，从上一段提到的持仓，可以看到曲扬对于市场的误判，当然大多数投资人都犯了这么一个错：那就是，死扛大牛股、各种茅就能实现业绩翻盘，实则是不懂变通，完全成了市场待宰的羔羊。

三是，业绩大幅回撤可能和曲扬担任行政职务有关，曲扬目前是前海开源副总经理及权益投资决策委员会主席，大量的行政事务、管理工作导致其无暇研究或者说无法沉下心来做研究。

其实，曲扬之外，前海开源还有一位明星大将，那就是邱杰，他也是公司副总，同时还担任专户投资决策委员会主席、FOF投资决策委员会主席。他最近三年亏损18.94%，近1年业绩超13%，比曲扬业绩好不少，但近三年同样经历了阵痛期。

他所管理的多款3年期产品亏损30%，在社区平台一片的骂声：邱杰连亏5年；排名车尾了；四年了不见了40%；这样的人，混吃管理费？

在业绩大幅下滑之下，邱杰的管理规模同样大幅缩水，22年时有91亿，如今只有23.5亿，规模缩水了75%。

还有一位公司顶流，前海开源首席经济学家杨德龙，他的业绩同样奇差，三年亏损近30%，所管产品6只有4只亏损，最惨亏损32%。虽然业绩差，但规模没有缩水多少，高点36亿，如今仍有22亿，这可能就是网红经济学家自带的光环。

最后，再说一句，由于顶流们，投资大将们业绩纷纷大幅回撤，前海开源近三年也亏损了18%，规模从1587亿大幅缩水至目前的千亿之下，3年多时间规模缩水了1/3。

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