海域金矿投产预期进一步强化，招金矿业（01818）有序推进项目节奏再释积极信号
时钟拨至7月，上半年已然翻篇，对于正处在加速“掘金”过程中的招金矿业（01818）来说，眼下阶段或许比以往有着更加非同寻常的意义。
日前，招金矿业在手项目中的“明珠”海域金矿时隔半年后再度迎来关键里程碑。据介绍，海域金矿项目设计年处理量396万吨（1.2万吨/日）的智能化选矿生产线，于6月的最后一天正式启动带水联动试车。这也意味着，接下来该项目的投产预期将得到进一步强化，自此之后，海域项目将逐步由基建期强势过渡到生产期。
智通财经获悉，上述396万吨/年选矿系统选矿系统采用了先进的“SABC磨矿+浮选”工艺，选矿系统处理能力处于国内黄金行业第一梯队。不仅如此，在超深井适配性与绿色循环工艺方面，其设备选型、系统设计、技术集成度均具备领先优势，即便是置于全球范围内也已经达到了黄金矿山单线处理能力的一流水准。
而本次带水试车，招金矿业方面严格遵循了“四阶推进法”，并成功攻克了大体积混凝土一次性浇筑，以及海岸矿山高腐蚀环境防腐的两大难题。值得一提的是，这也是国内首例实现大体积混凝土一次性浇筑成功的黄金矿山案例，混凝土一次性浇筑量超过4420立方米，且精度达到±2mm；此外，公司打造的全方位防腐体系具备耐高卤、耐磨损等技术特点，可大大提升设备运转效率、使用周期，这也为后续规模化生产奠定了坚实基础。
拉长时间来看，自建设以来，海域金矿项目已经在多个关键节点形成了突破。比如在基建方面，继2024年五条竖井全部贯通后，至今年5月下旬“五竖一斜”工程在千米井下全面贯通的最后一公里也被顺利打通，自此制约井下建设的通风、运输等问题迎刃而解。
又比如在掘进方面，去年底海域金矿千米井下两台TBM（全断面硬岩隧道掘进机）“海岳一号”“海岳二号”同步始发，不仅破解了海域金矿面临的深海深井工程施工面对的高温、高湿、高卤等行业性难题；同时若上升到全球黄金产业的高度来看，还一并填补了国内深埋金属矿山TBM采掘工程技术空白，在事实层面助推了整个黄金矿山采掘加速迈向自动化、无人化、智能化时代。
招金矿业接连在海域金矿项目建设上取得重大突破，这背后的直接原因是其由顶层设计出发，将海域项目重磅定调为公司“十五五”期间的一号工程。作为国内最大单体金矿、首个海上发现金矿，海域金矿资源禀赋丰厚，品位优势突出，量增潜力显著。后续整体投产达产后，海域金矿将实现年产矿产金15吨以上，这一规模不仅有望令其坐稳世界级单体黄金矿山宝座，同时也会大幅提振招金矿业整体的黄金产销量水平。而以本次选矿带水试车为新起点，值得期待的是招金矿业将会在2027年底如期完成海域金矿建成达产的既定目标。
近年来，在以美国为代表的西方世界贸易保护主义抬头，以及全球经贸局势、地缘政治充斥着复杂性与不确定性的大背景下，黄金价格屡屡冲高，不断刷新历史记录。置身其中，本已坐拥海域金矿这一优质金山的招金矿业并没有志得意满，反而抢抓机遇、以更高的热情投入到全球“掘金”的事业当中。
除了“开足马力”确保海域金矿如期投产之外，这些年里招金矿业还深度践行了“国内一半，国外一半”的“双H”战略布局，外延并购了非洲阿布贾、科马洪等金矿，基本构建起了全球资源网络。据了解，当前阿布贾金矿已经稳定达产，新破碎系统项目建设有效提高矿石处理能力，APG第二矿山可研有望贡献远期增量；而科马洪金矿则位于非洲塞拉利昂的黄金成矿带，塞拉利昂系中国友好国家，且该矿属于近产大型矿山，同样具有较好勘探前景。
国内、海外四处出击，招金矿业正在以一个在黄金大牛市周期里积极进取的黄金矿企的形象出现在世人面前。从资本市场角度来看，于行业来说，考虑到黄金同时兼具货币、金融和避险属性，算得上是当今时代稀缺的投资品种，后市金价继续高位运行的确定性较高；于公司自身来说，招金矿业资源禀赋出众，同时还在有序推进海域金矿项目建设的基础上，以国际化视野大力发展海外资源版图，目前在手的多个潜力增量项目均有望陆续为其带来可观业绩。如此多的看点之下，投资者或许需要尽快“更新”对招金矿业的价值判断，公司后续行情的“含金量”预计依然很是值得期待。
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