【中原策略】市场分析：银行酿酒行业领涨 A股窄幅波动
（转自：中原证券研究所）
A股市场综述
周五（06月20日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在3369点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡，盘中银行、酿酒、保险以及光伏设备等行业表现较好；采掘、贵金属、文化传媒以及游戏等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。创业板市场周五震荡回落，创业板成分指数全天表现弱于主板市场。
后市研判及投资建议
周五A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在3369点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡，盘中银行、酿酒、保险以及光伏设备等行业表现较好；采掘、贵金属、文化传媒以及游戏等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.83倍、36.38倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周五成交金额10919亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。中国经济延续温和复苏态势，消费与投资成为核心驱动力。市场预计美联储最早或于9月份进行下一次降息操作，海外流动性进一步宽松尚需等待。上周A股在3400点关口遭遇地缘事件与技术面的双重影响，市场情绪陷入谨慎。然而政策托底与流动性宽松为中期修复提供支撑，结构性机会仍存。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注银行、保险、酿酒以及船舶制造等行业的投资机会。
风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。
报告正文
1. A股市场走势综述
周五（06月20日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在3369点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡，盘中银行、酿酒、保险以及光伏设备等行业表现较好；采掘、贵金属、文化传媒以及游戏等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。创业板市场周五震荡回落，创业板成分指数全天表现弱于主板市场。上证综指收市报3359.90点，跌0.07%，深证成指收市报10005.03点，跌0.47%，科创50指数下跌0.53%，创业板指下跌0.84%。深沪两市全日共成交10919亿元，较前一交易日有所减少。
从盘中热点来看，两市超过六成个股下跌，其中保险、航运港口、船舶制造、电子化学品以及酿酒等行业涨幅居前；采掘、文化传媒、贵金属、游戏以及互联网服务等行业跌幅居前。银行、酿酒、光伏设备、电子化学品以及航运港口等行业资金净流入居前；互联网服务、软件开发、汽车零部件、电子元件以及文化传媒等行业资金净流出居前。
2. 后市研判及投资建议
周五A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在3369点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡，盘中银行、酿酒、保险以及光伏设备等行业表现较好；采掘、贵金属、文化传媒以及游戏等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.83倍、36.38倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周五成交金额10919亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。中国经济延续温和复苏态势，消费与投资成为核心驱动力。市场预计美联储最早或于9月份进行下一次降息操作，海外流动性进一步宽松尚需等待。上周A股在3400点关口遭遇地缘事件与技术面的双重影响，市场情绪陷入谨慎。然而政策托底与流动性宽松为中期修复提供支撑，结构性机会仍存。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注银行、保险、酿酒以及船舶制造等行业的投资机会。
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