證監會：科創成長層重點服務技術有較大突破、商業前景廣闊、持續研發投入大但目前仍處於未盈利階段的科技型企業

日期：2025年6月18日 下午3:52

【財華社訊】6月18日，中國證監會發佈《關於在科創板設置科創成長層 增強製度包容性適應性的意見》。其中提出，設置科創板科創成長層。

(一)科創成長層的定位。科創成長層重點服務技術有較大突破、商業前景廣闊、持續研發投入大，但目前仍處於未盈利階段的科技型企業。

(二)企業入層和調出條件。未盈利科技型企業全部納入科創成長層，調出條件實施新老劃斷。其中，新注冊的未盈利科技型企業符合下列條件之一的，調出科創成長層：(1)最近兩年淨利潤均為正且累計淨利潤不低於5000萬元；或(2)最近一年淨利潤為正且營業收入不低於1億元。存量未盈利科技型企業符合現行取消特殊標識條件的，調出科創成長層。

(三)強化信息披露和風險揭示。科創成長層企業股票簡稱後添加「U」(Unprofitable)，作為特殊標識。科創成長層企業應當定期披露尚未盈利的原因及對公司的影響，並在公告首頁的顯著位置，對企業尚未盈利的相關風險作出提示聲明。

(四)增加投資者適當性管理要求。個人投資者參與科創成長層股票交易，應當滿足科創板投資者適當性管理要求。其中，投資新注冊的未盈利科技型企業的投資者還應當簽署科創成長層企業股票投資專門風險揭示書，風險揭示書應當充分揭示未盈利企業經營風險及相應的股票投資風險、股價波動風險等事項。證券公司應當切實落實好科創成長層投資者適當性管理責任，多維度強化投資者風險評估並充分告知相關風險。

(来源:财华社)