（转自：国融证券资讯）

昨日三大股指全天呈窄幅整理尾盘微跌报收，中小盘股指节奏同步小幅收跌。盘面上两市成交1.21万亿，相较前一交易日量能萎缩79亿元。板块个股跌多涨少，石油、煤炭与公共交通行业涨幅居前，文教休闲、传媒娱乐及医药板块领跌，两市个股平均涨幅中位数在-0.11%。大小盘股指节奏趋同，板块间轮动无序结构化行情特征凸显。市场谨慎观望情绪渐浓，赚钱效应持续转弱。内资，主力资金全天净流出304.6亿元。

技术面看，各主板指数震荡横移延续阶段强势周期整理，均线系统处于粘合状态并与股指形成重叠，暂不具备明确支撑或压力参考。沪指数多周期指标达成指向共振，在小时级别指标背离修复行程完整兑现前，日线指标的下行共振意味着波段反弹行情结束而非停顿。左侧顶部结构成立，但右侧调整展开的需求信号尚未明确。短期，各指数涨跌节奏不一所呈现的指标阶段状态也会有所差异，同处波段顶底的建立过程，仅有沪指明确左侧头部而科创50指数则处在筑底末端。在量能维持万亿水平之上，右侧调整展开信号出现共振前，强势周期不改各指数尚有反复基础。中期角度，各主板指数均处宽幅震荡的箱体结构内运行，周线超买及日线高企的指标问题缺乏向更大周期传导递进的基础，行情便难以向中期趋势展开，顶底结构的切换多会以波段涨跌的行情方式呈现。

整体看，股指震荡横移涨跌节奏降速，多空博弈达成短暂平衡。场内，高股息与低位低价股风格受到更多资金关注，高位高价及活跃股风格则承受了更多资金抛压。场外，亚太市场各国主要股指涨跌各异，隔夜美股三大股指盘初集体低开，热门中概股多数下跌。指标层面显示，大小周期间指标指向冲突反复出现，各主板指数小时级别指标背离修复进度进入尾声，指标下行股指调整压力减缓。同步下破多均线支撑前的强势状态未改，股指调整需求暂未确认，涨出波段顶部与下行补缺需求并存。策略上维持主动，波段短炒降低出手频率避免追涨，维持震荡市中卖涨原则应对。中期仓位保持耐心，优化持仓结构掌握主动权在手，静待波段低位加码机会到来。