【中原策略】市场分析：成长行业领涨 A股蓄势震荡
（转自：中原证券研究所）
A股市场综述
周一（06月16日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡上扬，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在3384点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，尾盘再度上行，盘中文化传媒、游戏、软件开发以及互联网服务等行业表现较好；贵金属、珠宝首饰、航空机场以及航天航空等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。创业板市场周一震荡上行，创业板成分指数全天表现强于主板市场。
后市研判及投资建议
周一A股市场冲高遇阻、小幅震荡上扬，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在3384点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，尾盘再度上行，盘中文化传媒、游戏、软件开发以及互联网服务等行业表现较好；贵金属、珠宝首饰、航空机场以及航天航空等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.85倍、36.76倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周一成交金额12438亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。中国经济延续温和复苏态势，消费与投资成为核心驱动力。市场预计美联储最早或于9月份进行下一次降息操作，海外流动性进一步宽松尚需等待。上周A股在3400点关口遭遇地缘事件与技术面的双重影响，市场情绪陷入谨慎。然而政策托底与流动性宽松为中期修复提供支撑，结构性机会仍存。本周需重点关注中东局势演变、陆家嘴论坛政策信号及量能变化。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注文化传媒、游戏、互联网服务以及软件开发等行业的投资机会。
风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。
报告正文
1. A股市场走势综述
周一（06月16日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡上扬，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在3384点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，尾盘再度上行，盘中文化传媒、游戏、软件开发以及互联网服务等行业表现较好；贵金属、珠宝首饰、航空机场以及航天航空等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。创业板市场周一震荡上行，创业板成分指数全天表现强于主板市场。上证综指收市报3388.73点，涨0.35%，深证成指收市报10163.55点，涨0.41%，科创50指数下跌0.21%，创业板指上涨0.66%。深沪两市全日共成交12438亿元，较前一交易日有所减少。
从盘中热点来看，两市超过七成个股上涨，其中风电设备、游戏、采掘、软件开发以及互联网服务等行业涨幅居前；贵金属、珠宝首饰、航空机场、能源金属以及航天航空等行业跌幅居前。互联网服务、文化传媒、软件开发、非金属材料以及通信设备等行业资金净流入居前；采掘、航天航空、贵金属、化学制品以及专用设备等行业资金净流出居前。
2. 后市研判及投资建议
周一A股市场冲高遇阻、小幅震荡上扬，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在3384点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，尾盘再度上行，盘中文化传媒、游戏、软件开发以及互联网服务等行业表现较好；贵金属、珠宝首饰、航空机场以及航天航空等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.85倍、36.76倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周一成交金额12438亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。中国经济延续温和复苏态势，消费与投资成为核心驱动力。市场预计美联储最早或于9月份进行下一次降息操作，海外流动性进一步宽松尚需等待。上周A股在3400点关口遭遇地缘事件与技术面的双重影响，市场情绪陷入谨慎。然而政策托底与流动性宽松为中期修复提供支撑，结构性机会仍存。本周需重点关注中东局势演变、陆家嘴论坛政策信号及量能变化。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注文化传媒、游戏、互联网服务以及软件开发等行业的投资机会。
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