「小非農」疲軟，美聯儲按兵不動，特朗普急著跳腳！

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日期：2025年6月5日 上午11:20作者：飛魚 編輯：Annie

當地時間6月4日，素有「小非農」之稱的美國ADP就業數據發佈，具體來看，美國5月ADP就業人數3.7萬人，為2023年3月以來最小增幅，大幅低於市場預期，勞動力市場出現明顯的疲軟迹象。

與此同時，美國供應管理學會（ISM）發佈的數據顯示，美國5月份服務業PMI指數降至49.9，這也是ISM服務業PMI指數近一年來首次陷入萎縮（即低於50）。

ADP數據和ISM服務業數據雙雙表現欠佳，令美國資本市場動蕩，美元指數疲軟，而美債、黃金則盤中走強。

在相關數據發佈之後，特朗普徹底「急眼了」，他再度喊話「太遲先生」美聯儲主席鮑威爾，並表示現在必須馬上降息。

近一段時間，特朗普多次公開喊話鮑威爾降息，甚至公開威脅將令鮑威爾下台。此前，特朗普和鮑威爾在白宮會晤，甚至當面敦促下調利率，否則將影響美國經濟。面對頻繁的施壓，鮑威爾不為所動，他強調美聯儲的獨立性，並表示貨幣政策必須以客觀的經濟數據為指導，而不是政治。

有分析人士指出，在關稅的影響下，當前美國經濟前景的不確定性進一步增加，美聯儲判斷高失業率和更高通脹的風險已經上升，這或許也是鮑威爾按兵不動背後的重要原因。

美聯儲周三發佈的經濟形勢報告《褐皮書》也提到，近期美國經濟活動略有下降，表明關稅和高度不確定性正在對經濟產生廣泛影響。本次《褐皮書》還提到，美國物價適度上漲，且有廣泛的受訪者預計未來成本和價格將以更快速度走高，部分地區甚至預期價格漲幅將「強烈、顯著或大幅」。

值得注意的是，美國國會預算辦公室4日發佈的一份分析報告顯示，特朗普的關稅政策將在10年内削減赤字2.8萬億美元，但同時將導致經濟萎縮、通脹率上升並降低美國家庭的整體購買力。根據國會預算辦公室的預測，關稅政策將導致2025年和2026年美國年均通脹率上升0.4個百分點。

(来源:财华社)