當地時間6月3日，美股的AI總龍頭英偉達（NVDA.US）大漲2.8%，報141.22美元/股，公司市值升至約3.45萬億美元，超越微軟重奪全球市值第一頭銜。

值得一提的是，4月上旬至今，英偉達累計反彈幅度接近50%，可謂「大象起舞」。

作為「賣鏟人」，英偉達在AI淘金時代賺得盆滿缽滿，旗下GPU產品頗受各大科技巨頭的追捧，包括亞馬遜（AMZN.US）、谷歌（GOOGL.US）、微軟、OpenAI、甲骨文（ORCL.US）、特斯拉（TSLA.US）均是英偉達的客戶，上周英偉達公佈的財報顯示，第一財季營收同比增長69%，達440.62億美元，遠超市場預期。

此前，曾有投資者擔憂AI的「泡沫」還能持續多久，英偉達在GPU領域的護城河如何，能否維持其估值溢價的合理性，以及貿易的衝擊是否會產生負面影響等等，資本市場眾說紛纭。

在近兩個月以來英偉達股價的強勁走勢，以及其最新的業績，已經給出了非常明顯的答案。

從過往經驗來看，英偉達股價的大幅上漲往往會提升市場對CPO光模塊的需求預期，從而帶動A股CPO板塊衝高。

資料顯示，中際旭創、新易盛和天孚通信作為國内CPO光模塊三巨頭，與英偉達過從甚密。中際旭創是全球光模塊龍頭，市佔率全球第一，公司為英偉達的交換機提供800G、1.6T等高端光模塊等；新易盛、天孚通信均與英偉達供應鏈有著千絲萬縷的關繫。

6月4日，太辰光（300570.SZ）大漲14.88%，新易盛（300502.SZ）漲超7%，中際旭創（300308.SZ）漲超6%，天孚通信（300394.SZ）漲超4%，此外，劍橋科技（603083.SH）、光迅科技（002281.SZ）亦走強。

中信證券研報指出，在新客戶與新產品需求增量的加持下，預計2025年高速光模塊需求具備較為充分的支撐，看好未來高端光模塊持續性的需求。AI背景下，行業龍頭優勢依舊穩固，強者恒強，頭部廠商業績持續高增，未來估值有望合理回歸。AI的快速發展大幅度加速了光模塊的叠代速率，代繫間周期有望縮短，從而有望削弱高端數通光模塊行業的周期特性。

此外，近期Yole發佈2025年數據中心共封裝光學市場預測報告。報告指出，英偉達的矽光子共封裝光學（CPO）技術正推動AI數據中心變革，預計CPO市場規模將從2024年的4600萬美元飙升至2030年的81億美元，年復合增長率高達137%。

除了CPO之外，國内其他的算力概念股也集體飙漲，6月4日，鼎通科技（688668.SH）、瑞可達（688800.SH）、兆龍互連（300913.SZ）、長飛光纖（601869.SH）均上漲。

有分析認為，全球互聯網雲廠持續加大AI投入，Oracle、xAI等紛紛規劃加大AI投入，巨頭持續加碼算力「基建」，算力領域成為投資確定性很高、最有韌性的賽道之一，這無疑將為通信設備整個產業鏈都帶來機遇。

(来源:财华社)