农银汇理投资部副总经理、基金经理谷超：中国优质资产将迎来价值重估
回顾2024年，面对内外部各种不确定因素，我国经济实现了预期目标与任务，高质量发展取得明显成效。2025年以来，国内经济延续复苏态势，制造业景气度逐渐回升，但4月起外部贸易环境变化，国内制造业景气水平受到影响。
我们注意到，今年政府工作第一项任务是大力提振消费，全方位扩大国内需求。第二项任务是因地制宜发展新质生产力，推动科技创新和产业创新融合发展，做大做强先进制造业，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端及智能制造装备。可以看出国家政策层面已经做好了应对外需疲弱的准备，计划使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。
目前来看，我们预计我国贸易总额在全球中的份额占比不会出现大的波动，整体影响有限。在全球各主要经济体中，我国经济对外贸的依赖水平相对较低，并非出口导向型经济体。2006年是我国经济对外贸依赖水平较高的时期，当年我国出口金额占GDP比重达到34.9%；而2024年我国出口金额占GDP比重仅为18.9%，低于全球国家出口（货物与服务）占GDP比重平均水平（约为29%）。
预计我国会借此机会加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，大力提振消费，全方位扩大国内需求以对冲外需疲弱带来的影响。可以看到，在很多领域如人工智能、新能源、高端装备制造、生物医药等行业，中国的优秀企业正在迅速成长。尤为可喜的是，国内优秀企业在生成式AI和智能辅助驾驶领域都有明显突破，这体现了我国在工程师红利与巨大内需市场的加持下实现了厚积薄发，在相关领域达到全球领先水平。
DeepSeek的突破让生成式AI的算力成本大幅下降，用户数量明显提升，并大大提升了我国在生成式AI领域的自主可控能力。智能辅助驾驶领域的突破标志着新能源汽车进入下半场——智能化，智能辅助驾驶能力有望快速渗透到10万元至20万元价位的家用车，带来国产汽车厂商全球市场份额的持续提升。
我们相信以上技术革新只是开始，未来中国必将涌现出一批在全球市场具备核心竞争力的优质企业。展望未来，国内经济有望稳步复苏，优质企业将迎来价值重估，我们将竭尽全力挖掘优质企业的投资机会，力争为持有人创造可持续价值回报。
(来源:天天基金网)
