韩国财阀，被中国电池王者推下神坛
文 | 数读社，作者 | 老牛
2018年，瑞士银行的一份报告做出了大胆的预测——至2025年，LG化学将成全球动力电池老大。
随后在2020年，韩国市场调研机构SNE Research的报告显示，当年一季度，LG化学以27.1%的市场份额勇夺第一。
一切似乎都在印证瑞银的预测。
然而，故事急转直下，韦伯咨询的数据显示，2024年，全球新能源汽车动力电池市场，LG掉至第三，份额下滑到10.8%，不但被宁德时代远远甩开，还被比亚迪反超。而后者，当年瑞银根本没有提及。
韩国财阀，已经被中国电池王者们挤下神坛。
具本茂“栽树”
1992年，具本茂在英国偶然看到了可以重复使用的充电电池，他将电池样品带回了韩国，交于子公司Lucky Metals进行研究。
彼时的LG，在经历了具仁会、具滋暻两代人的努力，已经是一个年销售额30万亿韩元的企业。长子具本茂是公认的LG接班人，3年后，他成为LG第三代会长。
电池业务进展并不算顺利。直到1997年，LG化学合并Lucky Metals后，才成功研制成功了小型电池。此时的具本茂正忙着应对金融危机，而电池业务几乎被日本企业垄断，这些企业投入早、产能大、技术积累多、成本低，LG在电池市场步履维艰。
2005年，LG电池业务亏损了近2000亿韩元，已经持续亏损多年，内部出现了“剥离电池业务”的声音。
具本茂选择了坚持。“不要放弃。要着眼未来，专注研发。”
随后的故事验证了具本茂的眼光。这位将LG从30万亿做到180万亿的传奇企业家，等来了电动汽车的大势。
本土企业韩国现代汽车成为LG的第一个金主。2007年，现代汽车的HEV（Avante）选定LG化学作为电池供应商。
随后，通用公司又成为LG的海外金主。彼时，通用筹备雪佛兰插电混动车型Volt的研制工作。在两款锂电池供应套件中，通用选择了LG化学。2009年，通用正式宣布Volt选择LG化学作为量产电池供应商。
在电动车起步阶段，LG就率先抢到了领先身位。进入戴姆勒、大众等主流车企供应链，全球20大汽车品牌中，与其中13家展开合作，几乎囊括了所有欧洲主要的整车厂。
此时的LG，虽然具备了坐上牌桌的能力，但竞争对手日本企业仍然强大。
2009年，特斯拉横空出世，直接打乱了LG的布局。
松下成为特斯拉的供应商，向特斯拉提供18650电池。2013年，特斯拉与松下第三次签订协议，电芯供应量扩大至18亿颗。后者成为特斯拉的独家战略供应商。
凭借特斯拉的全球影响力，松下电池在全球建立了巨大的品牌认知。一个细节足以感知，2015年，小牛发布电动脚踏车时，特意强调了其采用松下18650锂电池。
此时的LG正在悄悄拓展业务，逐渐完成了中国、美国、韩国和欧洲的全球化工厂布局。
2018年，具本茂去世，他没能看到LG电池登上王座这一天。却也成功将26年前栽下的树养成了参天大树。站上风口的LG电池业务扭亏为盈，并成为LG集团的支柱业务。
LG真正的又一大转折也在具本茂去世后出现。
过度依赖特斯拉的松下，最终被特斯拉反噬。松下深度参与了特斯拉太阳能屋顶电池项目。但这项业务投入越来越高，松下内部出现了反对声音，双方出现了嫌隙。2019年，特斯拉上海超级工厂动工，马斯克开始选择多元化电池供应策略。
LG进入了特斯拉的名单中，蚕食了原本属于松下的大量市场份额。与此同时，欧洲市场的传统汽车豪强也开始全面布局电动车，LG的前期布局开花结果。
2020年，LG化学将电动力电池业务独立，成立LG新能源，上市进程启动。这一年，LG新能源凭借欧洲市场的亮眼表现，装机量多个月保持全球第一。
这是LG新能源的巅峰，却也是衰落的开始。
新的对手
2022年，LG新能源挂牌上市，股价一度上涨99%，在韩国成为市值仅次于三星电子的企业。683亿元人民币的募资规模，成为韩国有史以来最大规模的IPO项目。
LG新能源上市的四年前，一家名为宁德时代的中国企业冲进了资本市场。
电动汽车的大势，韩国人看到了，中国人也看到了。相比于日本韩国，中国有更庞大的市场，更有力度的支持。
2011年，国家出台《外商投资产业指导目录》，外商独资企业生产汽车动力电池被限制。福建宁德人曾毓群敏锐地发现了机会。他在家乡宁德成立一家新公司，并以家乡的名字命名为“宁德时代”。
彼时的曾毓群，已经是锂电池领域的专家，被国家认定为中国锂电重大贡献者。在31岁时，他与梁少康、陈棠华共同创办ATL，并在短短4年后，拿到了iPod的订单，成为行业标杆。
创立宁德时代后，他只用了一年，就拿到了宝马集团的战略合作。随后宁德时代相继拿下宇通、北汽、长安等多家企业订单。
2015年，宁德时代超过三星和LG，跻身全球前三，仅次于松下和比亚迪，后者主要背靠电动汽车龙头。
那是一个行业剧烈变动的阶段，曾毓群既懂技术，又有魄力。在他的办公室，挂着的不是“爱拼才会赢”，而是“赌性坚强”，这样的品质使得他在关键阶段，总能做出精准决策，并全力抓住机遇。
2017年，曾毓群押注三元锂路线，将研发费用率提高到8.2%。恰巧，政策鼓励能量密度更高、续航时间更长的车型，宁德时代并成功赶上了政策风口。
2020年，宁德时代选择逆势扩张产能，赶上了电动车爆发的关键阶段。
2021年7月，宁德时代发布了第一代钠离子电池，能量密度达全球领先水平。宁德时代被世界经济论坛评为灯塔工厂。随后一年，宁德时代发布第三代CTP技术——麒麟电池。逐渐打破单一化学体系边界。
这几年间LG新能源在中国市场步履维艰。当其准备在中国市场有所作为时，却没能入围白名单。三元锂电池的风口停下来时，LG没有磷酸铁锂路线，又一次饱受打击。与之相比，宁德时代凭借技术领先+产能充沛，几乎成为中国新能源车企电池的唯一选择。
宁德时代的故事，是国产电池厂商在这个阶段的缩影。除了这家公司，中创新航、国轩高科、孚能科技、欣旺达等本土动力电池企业也在残酷的竞争中，迅速崛起。
LG新能源迎来了群狼。
最初，LG仍然可以凭借全球市场布局，保持一定的竞争力。在上市前，权暎寿曾表示，“LG新能源拥有更为广泛的客户，而宁德时代的工厂主要位于中国。”
的确，在2020年，宁德时代因为市场集中而被LG新能源反超，但他并没有意识到，车企并没有立场，特斯拉能轻易甩掉松下，其他车企也会果断抛弃LG新能源。
恶性循环
LG新能源与其他日韩企业一样押注三元锂电池。这项电池技术能量密度高，是长续航车型的选择，但三元锂电池安全性较差，不耐高温。
这成为LG新能源的一个巨大隐患。
2020年，现代汽车宣布召回从2017年9月29日到今年3月13日生产的25558辆KONA EV电动汽车。原因是LG新能源的动力电池问题。
同年，通用汽车在全球范围召回6.9万辆于2017-2019年生产的Bolt电动汽车，对于召回的原因，通用称，召回车辆均搭载了韩国LG化学生产的电池，这些电池在充满电或即将充满电时，存在起火隐患。2021年，LG同意最高将会向通用汽车赔偿19亿美元（约合人民币122.5亿元）赔偿。
电池安全问题是电动车的最敏感的神经。LG新能源的这些坑，宁德时代们之前都曾踩过。不幸的是，这些问题出现在行业竞争的关键阶段，给LG新能源带来致命一击。为了安全，车企开始思考其他可能性，有的车企甚至转投磷酸铁锂。
屋漏偏逢连夜雨，2021年初，LG新能源因为产能短缺，一度导致奥迪、保时捷、捷豹路虎等车企的主力电动车型的投放产生断供的危机。这一年，宁德时代的电池年度产能扩充1.5倍，产能利用率达到95%。
2022年上半年宁德时代装机量69GWh，同比再度大增111%，与之相比，LG新能源上半年装机只有28GWh，微增4%。装机量有了明显差距。在LG新能源后面，是来势汹汹的比亚迪，其装机量已经达到24GWh。
LG新能源的上市，一部分原因在于扩大产能。然而，LG新能源分散的全球市场反而成为了掣肘。
以美国为例，在政策的鼓励下，LG新能源在北美和欧洲与汽车制造商合作，大举投资建厂。然而真正建厂后才发现，美国的制造无法满足需求。正负极材料几乎全部进口，鲜有本土供应能力，上游的其它资源也十分紧缺。
原本计划在土耳其建设欧洲最大的商业电动汽车电池工厂，最终因为该国电动汽车普及速度太慢，被迫放弃。
产能影响供货，进而影响车企的战略，导致车企不得不增加备选方案。从而进一步导致需求萎缩，影响产能利用率。由此造成恶性循环。
此时LG新能源迎来了中国企业的价格战。据TrendForce的统计，去年6月，动力电芯的价格降到0.41-0.5元/Wh；磷酸铁锂储能电芯均价也跌到了0.41元/Wh，环比下跌4.2%。面对中国锂电池的产能优势，以及接近无限内卷的“价格战”，LG新能源更无招架之力。
时间来到2025年，LG新能源规划产能只有342GWh。据山西证券统计，2025年宁德时代产能规划目标在600GWh左右。LG新能源甚至不如中创新航，后者规划产能为500GWh。
短短四年，产能落后了如此之多，LG新能源面临着客户流失与产能无法提振的双重打击。
SK On CEO李石熙去年在致员工的一封信中表示，“我们已经走投无路了，必须共同努力。”这家韩国电池巨头的处境或许是LG未来的一个预兆。
注定的结局
去年，LG不得不放弃“高举高打”的三元锂电的单一技术路线，开始寻求发展更低成本的磷酸铁锂电池。
今年，为了进一步补救，LG新能源无奈寻求启动电池技术合作。其宣布以接受拥有创新电池技术的企业的合作提议，旨在通过技术合作推动增长。
这事实上也是LG不得不走的路，特斯拉等厂商已经接纳磷酸铁锂，大众公司也宣布将在下一代车型中使用磷酸铁锂。甚至美国传统厂商福特都接受了磷酸铁锂方案。
LG新能源没有选择，但似乎也看不到什么希望。
恶性循环依然在延续。1月国内动力电池装车量榜单中，LG新能源掉出了国内前十五榜单。LG新能源宣布暂停在美国亚利桑那州工厂储能系统（ESS）电池生产线的建设。这是LG新能源在美国布局的第二家独立工厂，总投资高达55亿美元。
4月，LG新能源退出在印度尼西亚的一个价值142万亿印尼盾（617亿人民币）的电动汽车电池制造项目。
5月，LG新能源退出电动汽车充电桩业务。
目前，其股价持续下跌，接连刷新历史新低，资本市场早已不再看好。
此前，LG新能源北美区总裁兼首席战略官鲍勃・李着急地表示，“如果美国在清洁能源和电动汽车领域退缩，世界其他国家将把美国甩在身后。”被中国企业全面反超的现状下，LG新能源的着急可见一斑。
表面看，LG新能源的日薄西山，关键原因是其在技术很快被中国企业反超，产能无法与中国同行竞争，价格战成为压垮骆驼的最后一根稻草。但更深层次是电动汽车产业的市场格局变化。
LG新能源被反超的几年，恰好也是中国新能源汽车市场全面发展的几年。与其说LG新能源不足，不如说是日韩乃至欧美新能源汽车市场，无法帮助LG新能源建立竞争优势。
中国电池厂商也许市场集中，但再这样激烈竞争的环境下，却总能造就出具有极强竞争力的企业。当这些企业从市场上脱颖而出，走出国门，LG新能源面对他们毫无应对能力。其实，早在中国新能源市场进入快速增长阶段时，LG的结局或许就已经写好了。
(来源：钛媒体)
