美東時間2月12日上午9:30的1月cpi年率月率數據公佈後，因為數據超出市場預期的強度，主要商品的反饋都受到了驚嚇（美10年國債/黃金/大餅）。

直至盤中，大部分數據得到了修正回正。

然而一個幾乎確定性的結論，逐步得到了市場新共識的定價——今年，2025年降息的幅度可能非常低（目前高概率僅為25bp），而且押注的月份從9月份被推向了12月份。而上半年，目前則無機構與獨立分析師的觀點再予以支持。

懂王快速見效的政策要求是降低利率+增加關稅。這套組合拳共同起作用，才能增加美國商品的競爭力。然而鮑威爾似乎不買他的賬，而且準備頭鐵的pk到底。這在一方面也顯示了悲情英雄的存在，而且他的策略也有將近一半的買盤——房屋和食品上漲貨款，牛馬需要加息遏制通脹爆發的速度——而懂王第一時間大喊，這是拜登留下的爛攤子，這屬於拜登通脹。

這種撕裂顯示未來大宗商品不會很快出現明確的單邊走勢，增加了交易的長線策略判定的難度。

化石能源在懂王策略籃中的地位或權重會更加增加，這是它的基石和支點。工業金屬。不在乎他嘴巴張多大，只在乎實際的貿易摩擦係數和談判難度。科技的春天可能會迎來倒春寒（美元更少更貴了）。

crypto

因為通脹的加劇，寬鬆的結束，今年的主趨勢已經顯現。山賽季已經喪失了戰略機會。大餅可能比較多的錨定于震盪和多空短線拼殺，沒有積極的戰略方向。

綜合兩邊傳統市場及crypto

未來會缺錢、滯漲

在沒有重大地緣發生钜變的情況下，

這就是今年定下來的調子，

大玩家們會不會一起忍著，

尚未可知

暫時先審視修正調整自己的微策略吧。

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(来源:比推)