私有化宣告失败！复宏汉霖股价大跌，复星医药小幅上涨

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日期：2025年1月23日 上午11:17作者：燕十四 編輯：Anna

进入2025年以来，复宏汉霖（02696.HK）的股价遭遇连番下挫，至1月22日年内已累跌近28%，表现相当疲软，显著弱于百济神州（06160.HK）、康方生物（09926.HK）、再鼎医药（09688.HK）等创新药同行。

1月23日，复宏汉霖的股价再度遭遇大幅低开，一度跌逾10%，随后出现拉升，截至发稿前跌幅为4.91%。

复宏汉霖股价的下跌也引起了投资者的高度关注。而从消息面来看，股价持续异动和私有化事件有关。

根据2024年6月份及8月份的公告，复星医药（02196.HK）计划通过其控股子公司复星新药以现金及/或换股方式收购并注销复宏汉霖其他现有股东持有的全部股份，并私有化复宏汉霖。

其中，现金对价部分的收购价为24.60港元或等值人民币（较公告前最后交易日收市价溢价30.57%），现金对价合计不超过54.07亿港元或等值人民币，复星新药计划以并购贷款（不超37亿港元）及自有资金支付。

合并完成后，复星新药将承继和承接复宏汉霖的全部资产、负债、权益、业务、人员、合同及一切权利与义务，复宏汉霖的法人主体将予以注销。这一计划得到了中国国家发展和改革委员会的支持，于2024年11月21日获得了备案批准。

值得注意的是，早在私有化传闻出现时，市面上就出现了反对的声音。有人认为复宏汉霖研发优势明显，独立发展更好；有人认为，复宏汉霖现金流充裕，有自主融资能力，本就不需要依赖复星医药；还有人指出，上市以来复宏汉霖的股价曾遭遇大跌，复星医药给出的私有化价格并不能令人满意等等。

另外，自2023年开始，此前持续亏损的复宏汉霖走向了盈利。其中，2024年上半年，复宏汉霖的营收同比增长9.82%至27.46亿元（人民币，下同），归母净利润同比增长60.97%至3.86亿元。

从经营情况来看，复宏汉霖正处于“开花结果”阶段，此时私有化引发了一些质疑。

基于上述种种理由，复宏汉霖的私有化事宜从一开始就遭到一些投资者的不满。

最终于2025年1月22日盘后，复宏汉霖发布公告称，吸收合并作为特别决议案于复宏汉霖临时股东大会上获出席会议的三分之二以上（含本数）有表决权股东的批准，但于仅由独立H股股东享有表决权的复宏汉霖H股类别股东大会上未获通过。

这也就是说，此次交易协议的生效条件未获达成，吸收合并将不予实施，复宏汉霖将保留H股上市地位。

公告还显示，截至1月22日，复星医药（通过其附属公司）合计持有复宏汉霖59.56%的股权，合并虽未落实，但不会影响复星医药对复宏汉霖的控股地位，复宏汉霖仍将是复星医药集团重要的抗体技术平台。

值得一提的是，在私有化事项宣告失败的同时，复星医药发布了两份回购方案。在A股方面，复星医药拟3亿元-6亿元人民币回购公司A股股份，回购价格上限为30元/股。回购资金来源为公司自有资金及/或自筹资金。回购的A股可由公司用于未来发行可转债的转股、和/或实施股权激励计划及/或员工持股计划。

H股方面，复星医药宣布6个月内以自有资金及/或自筹资金回购公司境外上市普通股（H股），回购H股股数不超过公司H股总数的5%（即不超过2759.7万股），拟回购之H股用途包括但不限于注销或作为库存股份等。

而在1月23日，复星医药的A股迎来跳空小幅上涨，一度涨逾1.5%，其H股同样迎来上涨，一度涨逾3%。

(来源:财华社)

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