小摩：建议投资者在香港电讯行业中应选择性投资 首选香港电讯-SS(06823)
智通财经APP获悉，摩根大通发布研究报告称，香港电讯板块于去年下半年表现好坏参半，而香港电讯-SS(06823)是唯一一家公司今年派息有增长，报告建议投资者在该行业中应选择性投资，因为公司基本面分化，且美国利率前景仍不确定。对香港电讯公司的偏好依次为香港电讯、电讯盈科(00008)、香港宽频(01310)。
报告中称，将电讯盈科评级由“增持”下调至“中性”，目标价由4.4港元下调9%至4港元，忧虑其股息前景不确定;香港宽频在执行、公司治理和负债方面存在结构性问题，且短期内不太可能出现好转，因此将其评级由“增持”下调至“减持”，目标价由4.5港元大削46.7%至2.4港元;而香港电讯是该板块中唯一被评为“增持”，因为该公司具有最佳的防守性和稳健的业务表现，股息率亦达9%，盈利和股息增长较明朗。
该行指出，2023年下半年，作为市场领导者的香港电讯表现最为稳健，移动收入/EBITDA/盈利分别增长6%/2%/2%;和记电讯香港(00215)期内的移动收入/EBITDA仅同比增长1%/1%，并仍处于净亏损状态;数码通电讯(00315)移动收入/EBITDA/盈利则分别跌1%/3%/4%;电盈则于下半年扭亏为盈。香港电讯下半年每股派息同比增3%，而电盈、和电和数码通派息则保持不变。香港宽频则于4月底公布2024财年上半年业绩。
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