黄金、比特币携手突破历史新高，还有多少上行空间？
隔夜，随着美债收益率和美元指数的走弱，黄金连续五天上涨，周二（3月5日）再创收盘新高2128美元/盎司。比特币则延续近乎疯狂的势头，由于新上市的比特币ETF大受追捧，现货比特币ETF资金流入速度创纪录，推动价格升向纪录高位。市场上10只美国现货比特币ETF的总资产激增至近500亿美元。
截至北京时间3月6日18:30，黄金现货报2126.7美元/盎司，一年涨幅15%，这一涨幅在美联储加息的背景下已实属惊人。一枚比特币报66667.3美元，一年涨幅高达近200%。各界认为，尽管二者上涨存在各自的理由，但都与市场的避险需求密切相关，同时美联储降息的预期始终支撑着二者。未来黄金和比特币还有多少空间？就目前而言，接受记者采访的交易员认为阻力最小的方向仍是上行。
黄金仍存上行动能
黄金现货于2023年12月4日盘中一度突破历史新高，触及2135美元/盎司，但随后很快回调。2024年金价涨势卷土重来，截至3月5日，黄金连续五天上涨，当日收盘价创下新高。
“虽然目前黄金无限接近名义上的历史高点，但经通胀调整后的金价远低于1980年的峰值3355美元/盎司，也低于2011年和2020年的次高点。考虑到美联储今年的降息前景和各国央行强劲的需求，金价或还有上行空间，但也需要留意短线获利回吐的可能性。”嘉盛集团资深分析师Jerry Chen对记者表示。
当前，对冲通胀和地缘政治风险、押注美联储降息、全球央行加仓等因素都导致黄金多头激增。上周四（2月29日）公布的美国通胀数据录得近三年来的最低增速，不过核心PCE环比增长0.4%创一年新高，2月ISM制造业PMI则大幅低于市场预期。一系列数据公布后，市场的降息押注没有明显改变，仍预计全年降息80BP左右，最早时间可能在6月，这几乎与美联储早前的预测相一致。对于黄金这一非生息资产，降息的预期将提振其相对价值。
中国沪金的涨幅远超国际金价。过去一年国内金价飙升近20%，中国境内金饰总需求达630吨，同比增长10%，消费金额达2820亿元，创历史新高。世界黄金协会中国区CEO王立新近期对第一财经记者表示，中国2023年全年黄金ETF总持仓增加了20%，以人民币计价的资产管理总规模跃升34%，这要归功于国内金价的大幅上涨，而且其规模有望进一步上升。反而全球黄金ETF持仓总计下滑244吨，连续三年下滑。
除了投资者和消费者的购金热情，央行亦在加码。2023年四季度，中国央行增储黄金44吨，全年购金量达225吨。截至2023年，中国官方黄金储备已达2235吨，占总储备资产的4.3%，中国央行仍处于持续购金态势。
Jerry Chen对记者称：“短线来看，交易员需要密切关注金价短期支撑水平，包括2120美元/盎司区域。如果跌破，那么可能会看到金价突然下跌。如果跌至2110美元以下，可能会使金价迅速回落至2075至2088美元区域的关键长期支撑区域。”不过他也提及，如果2023年12月的高位2146美元被突破，那么最不受阻力的路径显然是向上的，但由于短期金价涨幅较大，短期的调整也实属正常。
目前，市场聚焦周三晚间美联储主席鲍威尔出席美国国会听证会的演讲，预计他将呼应美联储其他委员近期的观点，即“不急于加息”。目前市场猜测首次降息可能在6月，谨慎的言论将考验黄金和美股的多头。
比特币ETF资金流入速度创纪录
早年就有“电子黄金”一称的比特币近期风头无两，涨势远超“真黄金”。除了避险功能，比特币大多数时间里也表现出风险资产的特质，随着近期美股不断冲高。
比特币ETF大受追捧。自这些基金于今年1月11日推出以来，投资者以创纪录速度涌入，市场上10只美国现货比特币ETF的总资产飙升至近500亿美元。据悉，贝莱德(BlackRock)的iShares Bitcoin Trust基金的资产上周四突破100亿美元，是有史以来最快达到这一里程碑的新ETF；富达(Fidelity)的这类基金当前资产规模超过60亿美元，已是该资产管理公司的第三大ETF，占其今年ETF净流入的大部分。
由于ETF投资的便利性，早前投资者就预计，ETF的推出将带动新的一波比特币上涨热潮，一如当年比特币期货推出之时。这些ETF基金让散户投资者可以通过经纪账户购买数字资产，而不必去加密货币交易所，或通过以期货合约跟踪比特币价格的基金。
也有交易员表示：“比特币市场会嘲弄传统技术分析术语（如‘超买’和‘超卖’）。它上涨时的速度快到令你挪不开眼。比特币在2月上涨约42%，显然还处于最近的抛物线上涨阶段。”
不过，随着比特币迅速冲高，这波上涨的动力还剩下多少呢？StoneX资深分析师辛普森（Matt Simpson）对记者提及，：“还要注意6万~7万美元区域促使其从历史高点急剧反转为看跌趋势。由于价格现在紧贴历史最高的上月收盘价，这表明市场正在关注这些关键点位。”
在他看来，比特币从2022年低点开始的上涨正在加快步伐。比特币在今年2月迎来自2020年12月以来涨幅最大的一个月，而该月在其自身的涨势抛物线趋势中还处于相对较早的阶段。如果这意味着比特币“刚刚升温”，那么就很难估计它能涨多高。
一些机构则认为，经历了这一阶段的暴涨，单边走势可能结束了，比特币即将进入双向波动震荡的阶段。
