交银国际:维持H&H国际控股(01112)“中性”评级 目标价10.4港元
交银国际:维持H&H国际控股(01112)“中性”评级 目标价10.4港元
作者: 智通财经 陈宇锋 2024-03-06 10:50:55
H&H国际控股(01112)此前的指引意味着第4季度的增长将正常化
智通财经APP获悉,交银国际发布研究报告称,维持H&H国际控股(01112)“中性”评级,目标价10.4港元。公司股价表现相对强韧,主要因为2023年首九个月营养补充品的销售势头强劲。但全年初步业绩缺乏可量化的数据,所以无法评估第4季度的增长趋势,而此前的指引意味着第4季度的增长将正常化。现金余额下降也是投资者关注的重点。
报告中称,在营养补充品强劲增长的带动下,2023年销售额增长符合预期,但被婴幼儿配方奶粉的持续疲软所抵消。婴幼儿营养及护理(BNC)业务在第四季度面临的困难或比预期更大,主要由于在向新国标过渡的过程中竞争加剧,导致婴幼儿配方奶粉销售额下降约15%。2023年净利润和现金余额低于预期,2024年上半年仍有再融资需求,料其利率可能较高。
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