全国政协委员、申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长近日在接受中国证券报·中证金牛座记者采访时表示，加快推进退市制度改革。

为进一步强化资本市场优胜劣汰功能，更好发挥市场供需平衡自我调节机制，杨成长建议，引导地方政府、企业主体及社会公众全面理解企业退市行为。退市是企业常见的资本运作行为，要消除退市恐惧心理，不宜将退市作为企业的污点行为。要引导企业形成全面资本观，上市可以为企业提供资本运作平台，私有化退市也可以降低信息披露压力，从而保护商业机密，大股东也可以通过私有化提升对公司的控制力。

“畅通升板和降板双向转板机制，提升场外市场承接降板或退市企业的能力。”杨成长认为，应做强做活新三板市场，通过鼓励私募股权基金参与和推动S基金发展等举措做活区域股权交易市场，提升场外市场的承接能力，防止由于流动性匮乏导致企业估值大幅下行。减少对企业转板行为的行政干预，简化申报和审核流程，提高转板审核效率，推进企业降板机制的市场化。

杨成长表示，优化并购重组和上市公司收购等制度安排，推动并购主动退市。鼓励上市公司并购重组过程中采用更加灵活的定价基准日标准，逐步推进全面协商定价，进一步丰富并购重组支付方式。适当放松要约收购中对要约价格的限制，给予要约收购双方更大的自主权。探索降低协议收购、要约收购等方式的制度成本，鼓励上市公司通过并购实现主动退市。

杨成长建议，按照上市标准与退市标准相呼应的原则，对于不同板块设置差异化退市指标，完善量化退市标准。针对科创板不同上市标准建议设置差异化的退市标准。在现有强制退市指标中，进一步提高交易类退市指标的比重，在已有的股票面值、成交量、股东人数基础上，增加总市值、换手率等能反映投资者对上市公司价值判断的指标。

(来源:中证网)