泓基集团(02535)为一间香港钢结构工程承造商，专注于为香港建造项目供应、制造及安装结构钢。

招股日期︰2月29日至3月5日

上市日期︰3月8日

独家保荐人︰均富融资

收款行︰中银香港

发售5亿股，90%配售，10%公开发售，另有15%超额配股权。

每股招股价为0.25港元至0.27港元，集资最多1.35亿港元，占总市值约25%，上市开支约3,400万港元。

按每手10,000股，入场费2,727.22港元。

以上限价0.27元计算，市值约5.4亿港元(以22年纯利约3,926万元计算，市盈率约13.7倍)。

截至23年9月底 ，平均资产净值约1.26亿港元。

公开发售分为甲组(500万或以下申请人)、乙组(500万以上申请人)。

业务︰

20至22年收入分别为3.24亿港元、2.28亿港元、3.36亿港元，23年首九个月收入为2.35亿港元。

20至22年毛利分别为5,503万港元、3,541万港元、6,693万港元，23年首九个月毛利为4,699万港元。

20至22年纯利分别为3,670万港元、1,733万港元、3,926万元，23年首九个月纯利为1,511万港元。

20至22年经调整纯利分别为3,670万港元、1,733万港元、3,926万港元，23年首九个月经调整纯利为2,729万港元(若不涉及上市开支)。

公司预计截至23年底止年度本公司拥有人应占估计综合溢利不少于约2,300万港元。

公司成立于1999年，自此以分包商身份承接钢结构工程，在中国东莞拥有两项生产设施，并拥有根据客户规格加工及制造结构钢的内部能力。目前公司所有结构钢产能均用于满足自身项目需求。根据行业报告，按22年收益计，公司在香港钢结构工程行业排名第叁，于22年的市场份额约为3.4%。

钢结构工程指钢结构的制作及成型，通常在建筑及基建的初始建设阶段作为支柱。本质上，钢结构工程包括用铆接、螺栓连接或焊接在一起的柱及樑。钢结构工程供应商按照建筑图纸及设计中规定的规格供应、切割、弯曲、焊接及组装钢框架、桁架及其他构件。

公司主要专注于在项目开展中扮演项目管理及监督的角色，并委聘分包商在公司的监督下进行大部分建筑地盘工程。公司在项目中的主要职责通常包括(i)安排地盘準备及前期工程；(ii)委聘及监督分包商；(iii)与客户保持定期沟通；(iv)监督建筑地盘工程的实施；(v)进行地盘安全监督及质量监控；及(vi)制定详细的工作时间表及工作分配计划。

于业绩纪录期，公司主要在香港从事公营界别项目。公营界别项目主要涉及基建及公共设施以及公共住宅发展项目。公营界别项目的客户一般为不同香港政府部门、机构及法定机构所委聘的总承造商。公司亦有参与少量香港私营界别项目。公司大部分收益来自基建及公共设施的钢结构工程。

集资所得其中约61.5%将于为项目的前期成本提供资金，约36.4%将用于在东莞市内或邻近地区收购一幅地块，并建立一个新生产设施，约2.1%将用于透过招聘叁名项目经理及一名工程师进一步扩大及加强人力。

上市后主要股东架构︰

陈鑫基先生、陈鑫江先生、陈永康先生、蔡女士、陈淑雯女士合共持股75%。

公众股东持股25%。

简评︰

泓基集团(02535)为一间香港钢结构工程承造商，专注于为香港建造项目供应、制造及安装结构钢。

以上限价0.27港元计算，市值约5.4亿港元，以22年纯利约3,926万港元计算，市盈率约13.7倍。

公司集资最多约1.35亿港元，上市市值仅约5亿港元，属市值偏细的新股，因此股价料会较波动。

本文由“信诚证券”供稿，作者：信诚证券分析师陈伯豪；智通财经编辑：徐文强。