英伟达(NVDA.US)引爆新一轮AI投资狂潮! 华尔街选择用真金白银跟随
在华尔街，当所有投资机构都是某只股票的买方势力之时，作为一个怀疑论者将面临何种尴尬境地，不妨看看罗伯•阿诺特(Rob Arnott)。五个月前，他曾在一份报告中明智地指出，有着AI芯片领域“最强卖铲人”称号的英伟达(NVDA.US)已膨胀为一个无比巨大的泡沫。
在当时，这位受人尊敬的Research Affiliates创始人称英伟达为“教科书式的市场错觉”，理由是该股在短短一年内翻了四番，估值达到了极端水平，业绩已无法匹及极端的估值。
然而，自他9月份发出“泡沫警告”以来，这个无比巨大“泡沫”，即英伟达市值已经激增约8,000亿美元。反观现在，未持有英伟达已成为目前美股投资者们面临的最大风险，FOMO(Fear of Missing Out，错失恐惧症)在这些未买入英伟达的投资者之间弥漫。
“永远不要在泡沫股票如日中天的时候卖空它们，”判断错误的阿诺特在本周表示。“但这并不意味着你必须拥有它们。”
在英伟达无比强劲的业绩和业绩展望的催化之下，美股科技巨头们股价迅速上涨，那些做空英伟达等“Magnificent 7”标的的空头们似乎消失了。与此同时，华尔街的投资机构们，以及知名对冲基金和散户们纷纷提高了对英伟达等“人工智能宠儿”的配置敞口。
Magnificent 7包括：苹果、微软、谷歌、特斯拉、英伟达、亚马逊以及Meta Platforms。全球投资者们2023年-2024年初期持续蜂拥而至七大科技巨头，最主要的原因可谓是他们纷纷押注，由于科技巨头们的庞大市场规模和财务实力，它们处于利用人工智能技术扩展营收的最佳位置。
华尔街交易员们似乎太害怕了，他们不敢对抗人工智能投资狂潮
当“Magnificent 7”这少数几只高估值、高权重股主宰市场排行榜时，华尔街并不是对涨势过度集中风险充耳不闻，阿诺特的观点最终可能成为事实。
然而，在全球最高市值芯片公司英伟达周三美股盘后发布无与伦比的业绩报告，告诉全球投资者英伟达将引领全球AI革命之时，全球股票市场围绕人工智能的投资狂潮可谓是任何投资者都不容错过。华尔街交易员们纷纷选择用真金白银来追随，他们似乎不敢对抗这股人工智能投资狂潮。
英伟达首席执行官黄仁勋表示："GPU加速计算和生成人工智能可谓已经达到‘临界点’。"“全球各公司、行业，乃至多数国家的需求都在激增。“在与华尔街分析师的业绩电话会议上，黄仁勋表示，今年剩余时间，英伟达最新产品将继续供不应求。他表示，尽管供应在不断增长，但需求并没有显示出任何程度的放缓迹象。“
在去年这个时候，英伟达用一份震撼全球的业绩告诉全球投资者，全球科技企业围绕生成式AI技术的布局热潮全面开启，进而带动标普500指数在2023年暴力反弹25%，“科技股风向标”纳斯达克100指数更是疯涨55%。今年，英伟达用炸裂的业绩告诉全球投资者，英伟达将全面引领全球AI革命，超大规模数据中心向GPU系统的转变趋势，以及类似Sora创新型AI应用的“大爆发浪潮”才刚刚开始，美股新的一轮“疯牛行情”蓄势待发。
北京时间周四凌晨，英伟达再度公布了强劲无比的季度业绩以及大幅超出市场预期的业绩展望。全球各行各业对英伟达AI芯片需求激增，使得该科技巨头继之前三个季度之后，又一次发布了令全球震惊的强劲业绩。英伟达最核心业务部门，即为全球数据中心提供A100/H100芯片的业务部门——数据中心业务部门，多个季度以来均为所有业务中表现最出色的部门，数据中心业务Q4创造的营收达到184亿美元，较上年同期激增约409%。
英伟达在业绩展望部分预计2025财年Q1(截至2024年4月底)总营收将达到约240亿美元。这一数据可谓大幅超越219亿美元的华尔街分析师平均预测数据。这一强劲无比的业绩前景凸显出英伟达位列全球企业布局AI热潮的最佳受益者，堪称AI领域的“最强卖铲人”。
英伟达无比炸裂的业绩公布后，截至周四美股收盘暴涨超16%至785.380美元，周五市值一度突破2万亿美元大关，成为最快突破2万亿美元市值的个股。美股科技股，尤其是芯片股板块集体暴涨，同样在周四以及周五，欧洲以及亚洲股市的大型科技股，尤其是ASML、三星电子、SK海力士等芯片股这两日在英伟达财报刺激下全线暴涨。
英伟达、谷歌、微软以及AMD这些在全球布局AI的热潮之下的最大规模科技巨头中几乎看不到空头势力。分析师们对于这些巨头们的目标价正在飙升。从对冲基金到散户们的仓位正变得越来越激进。
AAII美国个人投资者情绪指数显示，截至2月21日的这一周，高达44.3%个人投资者看涨未来6个月美股走势，自截至1月底的这一周以来，看涨比例维系在40%以上，高于37.5%这一历史平均水平。
其中，根据S3 Partners LLC的分析报告，英伟达股价周四飙升，给空头带来了约30亿美元的账面损失，该公司称这是看跌交易员的“人工智能噩梦”。S3预测分析部门董事总经理Ihor Dusaniwsky在报告中写道:“对于许多在英伟达财报发布后寻求减仓的空头来说，账面损失是不可避免的。”“空头可能会等待一段时间，寻找更有利的退出点。”
看空科技巨头的押注无处可寻——七大科技巨头(Magnificent 7)的空头押注大幅下降
数据平台Mapsignals的首席投资策略师Alec Young表示:“目前，我们还没有看空的理由。”“在一家这么大规模的公司里，如果空头有立足之地，他们不会亏损如此惨重。”
标普500指数又双叒叕创新高! “Magnificent 7”领涨下有望续写历史
这家市值超万亿的芯片巨头英伟达的业绩，可谓引发华尔街全面看涨情绪，在美股周四交易时间段，推动标普500指数创下2024年以来的第12个最高收盘纪录，自10月底以来累计上涨近24%。而道琼斯工业平均指数——被普遍认为是美国经济健康状况的代表，在周四首次超过39,000点。此外，涵盖发达市场和新兴市场股票的MSCI ACWI指数也在周四创下历史最高水平。
自1月下旬以来，标普500指数、纳斯达克100指数和道琼斯指数一直在同时创下纪录——这是自2021年11月以来从未发生过的壮举。
由于英伟达业绩无与伦比的增速以及做空科技巨头的徒劳消息， “Magnificent 7”的迅速上涨之势并没有伴随着看空押注的任何程度增加。据摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou的统计数据， “Magnificent 7”的流通股的空头比例已跌至仅1%，徘徊在至少2015年以来的最低水平附近。
然而，即使在创纪录的反弹中，由于盈利增长，英伟达的估值自2023年年中以来一直在收窄。这意味着，实际上英伟达的盈利增长速度甚至超过了其股价的增长速度，这意味着该股看起来仍便宜。根据华尔街预期，英伟达未来营收和每股收益可能比当前规模还要大得多。
华尔街大行们纷纷看好英伟达业绩预期——英伟达每个财政年度的报告和预期年营收
Main Street Research的首席投资官James Demmert表示：“一些投资者害怕购买英伟达的股票，因为他们认为该股太贵了。但这是一个巨大的错误。每次财报公布后，该股的市盈率都会缩水，因为最终市盈率比人们预期的要高得多。”
Aptus Capital Advisors LLC的投资组合经理David Wagner表示：“尽管英伟达今年以来一直在上涨，但它仍然是最便宜的人工智能股票之一。”
“它(英伟达)绝对是地球上最重要的股票，”高盛股票策略专家鲁伯纳(Scott Rubner)在谈到英伟达时表示。“英伟达市值的增长趋势使散户交易员恢复了动物精神，留言板和看涨期权的活动达到了2020年3月以来的最高水平。”
根据彭博社(Bloomberg)汇编的数据，目前华尔街对英伟达未来12个月的平均目标股价约为863美元，意味着潜在的上涨幅度接近10%。一些机构甚至在财报出炉后，对英伟达未来12个月股价预期超1000美元。伯恩斯坦(Bernstein)将英伟达目标价从700美元上调至1000美元;Melius Research将英伟达目标价从925美元上调至1000美元;Benchmark将英伟达目标价从625美元上调至1000美元。
在上周五，来自华尔街大行高盛的股票策略团队上调高盛对美股大盘——标普500指数2024年目标。高盛强调，这在很大程度上是由于七大科技巨头利润预期强劲，且极有可能继续领涨美股。
高盛策略师科斯汀(David Kostin)领导的策略团队现在预计标普 500 指数将在今年年底上涨至 5200 点，这比他在 12 月中旬预测的 5100 点水平上调了约 2%。“利润预期，尤其七大科技巨头利润预期上调是此次调整的主要推动因素。 ”科斯汀带领的高盛策略团队表示。
“第四季度财报季凸显出七大科技巨头的基本面持续强劲，在过去的3个月里，七大科技巨头的盈利预期上调约7%，利润率上调了86个基点。相比之下，其余493只股票的利润预期下调了3%，利润率下调了30个基点。七大科技巨头占2023年标普500指数总销售额的11%，占总利润的18%，同时我们预计七大科技巨头在2024年每股收益将增长约20%。”高盛策略团队表示。
从年复合增速(CAGR)来看，从2013年到2019年“七大科技巨头”整体销售额CAGR高达15%，而其他股票的年复合增长率为2%。这一差距在2021到2022年一度收窄。但是高盛的策略师们预计，从2023年到2025年，“七大科技巨头”整体销售额的复合年增长率将达到11%，而标普500指数其他成份股的复合年增长率仅为3%。
关于标普500指数后市行情，华尔街投资机构普遍持看涨态度。近日，瑞银将标普500指数2024年年底目标上调至5400点(截至周四美股收盘为5087.03点)，为华尔街主要大行中的最高预期。美国银行等其他华尔街大行基本上都已暗示，考虑到全球投资者乐观情绪，标普500指数的预期还有提高空间，后续将上调年终目标。
(来源:英为财情)
