债市要闻

【央行：11月份，债券市场共发行各类债券65344.5亿元，银行间债券市场现券成交28.4万亿元】

12月27日，央行数据显示，11月份，债券市场共发行各类债券65344.5亿元。国债发行12205.3亿元，地方政府债券发行6672.1亿元，金融债券发行9639.3亿元，公司信用类债券发行10978.1亿元，信贷资产支持证券发行397.3亿元，同业存单发行25173.5亿元。

12月27日，央行官网发布2023年11月金融市场运行情况。11月，银行间债券市场现券成交28.4万亿元，日均成交12889.9亿元，同比减少1.0%，环比增加13.1%。单笔成交量在500-5000万元的交易占总成交金额的46.9%，单笔成交量在9000万元以上的交易占总成交金额的46.5%，单笔平均成交量4546.9万元。交易所债券市场现券成交4.6万亿元，日均成交2077.1亿元。商业银行柜台市场债券成交6.7万笔，成交金额145.6亿元。

【11月末境外机构在中国债券市场的托管余额为3.54万亿元】

央行发布2023年11月份金融市场运行情况，截至2023年11月末，境外机构在中国债券市场的托管余额为3.54万亿元，占中国债券市场托管余额的比重为2.3%。其中，境外机构在银行间债券市场的托管余额为3.49万亿元;分券种看，境外机构持有国债2.20万亿元、占比63.0%，政策性金融债0.77万亿元、占比22.1%。

【万亿PPP存量项目有望“新老划断”不合规项目将迎整改】

为加快落实政府和社会资本合作新机制，特许经营方案编写大纲、特许经营协议范本等配套文件将加快出台。业内人士表示，PPP新机制为我国基础设施和公用事业发展打开新通道。随着万亿PPP存量项目“新老划断”，未来，不符合新机制要求的存量项目全面整改后将继续规范有序推进，而符合专项债支持领域且有一定收益的项目，则可申请地方政府专项债券筹集资金。

【山西省：持续做好企业债券本息兑付风险排查和加强存续期管理相关工作】

山西省发改委要求，加强金融安全领域风险防范，持续做好企业债券本息兑付风险排查和加强存续期管理相关工作，对企业债券发行是否符合产业政策出具专项意见书；加强对辖内存续期企业债券进行风险排查，督促各市发改委对需兑付本息的企业债券做好债券资金管理，要求将重大事项及时报告，确保债券按期兑付。

【跨年临近，7天国债逆回购本周突破6%】

跨季、跨年叠加三天小长假，不少证券公司高喊快来薅国债逆回购的羊毛。本周7天国债逆回购已经出现过6% 的高收益，而11月末1天国债逆回购的最高价在7%，“抢息”时间还剩28日一天。根据沪深交易所规定，按照自然日（N）计息的，但到账日必须是交易日，T日操作N天期国债逆回购，若T+N日为交易日，则到期日是T+N日；若T+N日为非交易日，则顺延至T+N日的下一个交易日到账。由于是交易次日计息，如果29日买入则无法享受到假期利息。

解读：浙商证券固收首席覃汉指出，当前非银14天价格上行幅度高于历史同期，背后或同货基增持同业存单和加速跨年导致其对非银的融出快速下滑有关。综合当前银行体系和非银体系跨年节奏与往年相当，近期DR007中枢快速回落等特征机构整体跨年无忧，但是银行间7天和非银的7天表现或进一步分化，扰动因素核心是机构阶段性加速跨年导致的资金面摩擦等。

【天安人寿：暂缓支付“15天安人寿”资本补充债利息】

12月27日消息，天安人寿保险股份有限公司公告，公司目前处于风险处置期间，暂缓支付“15天安人寿“资本补充债利息，并将按照发行文件规定，按照债券利率正常计提资本补充债利息。本期债券发行总额20亿元，债券期限10年。

【日本央行行长:可以在中小企业全部薪资数据公布前调整政策】

日本央行行长植田和男表示，日本央行可以在中小企业所有薪资数据公布前就政策做出判断。明年有望出现有利的薪资-价格周期。目前市场仍在猜测日本央行何时将启动2007年以来首次加息。希望看看明年的薪资结果，及其对价格尤其是服务价格的影响。植田和男表示，大企业首次薪资谈判结果3月出炉，而中小企业的全部薪资数据出炉要晚得多。希望薪资涨幅与今年持平或略高。

【美国10年期国债收益率跌至5个月新低】

有“全球资产定价之锚”之称的美国10年期国债收益率跌至3.796%，为7月25日以来的最低水平，与美联储利率预期关联最为紧密的2年期美债收益率则跌至5月23日以来的新低4.246%。

公开市场：

央行公告称，为维护年末流动性合理充裕，12月27日以利率招标方式开展4210亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日1340亿元逆回购到期，因此单日净投放2870亿元。此外，央行周二开展50亿元3个月期央行票据互换（CBS）操作，周三（12月27日）有50亿元央票互换到期。

信用债事件

■4600余万利息未支付，华夏幸福与中融信托60亿债务重组协议违约

■华夏幸福"20幸福01"债券持有人会议因未达人数而无法召开

■泛海控股：民生证券股权拍卖款已分配，清偿了英大信托、中信信托、烟台山高等部分债务

■奥园集团：“19奥园02”拟于明日进行第一次小额兑付，已将本息足额划付

■红星美凯龙：拟向华夏银行上海分行申请5亿元综合授信

■当代置业：完成5只优先票据的同意征求；拟以实物形式赎回2023年到期票据

■绿地控股集团：已申请增发GRNLGR 6.75 06/25/28实物付息部分上市

■华润置地：完成发行20亿元公司债券，票息分别为2.95%和3.25%

■安琪生物：当年累计新增借款占上年末净资产的20.66%

■20双鸭山债01：债券持有人会议审议通过提前兑付议案

■旭辉集团21.2亿元公司债将于12月29日偿付3%的本金

■中国铁建2023年科技创新可续期债完成发行规模17亿

■21芜湖宜居MTN002：持有人会议通过提前兑付的议案

■“21邮政MTN002”1月25日将全额赎回；

■湖北联合交通投资开发董事长变动；

■溧阳市城市建设发展集团控股股东变更；

■中国光大实业集团董事长变动；

■东兴证券重大诉讼调解；

■广东顺德控股集团总裁变更；

■杭州金投融资租赁新增单笔抵质押超过上年末净资产百分之十。

市场动态：

【货币市场|货币市场利率多数下行，银行间回购定盘利率全线下跌】

周三，货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行4.79BP报1.4305%，创今年9月以来新低，7天期上行6.3BP报1.914%，14天期下行5.53BP报3.0172%。

Shibor短端品种表现分化。隔夜品种下行2.7BP报1.467%；7天期上行2.0BP报1.864%；14天期上行8.2BP报3.009%；1个月期下行0.3BP报2.506%。

银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001跌5.69个基点报1.44%；FDR007涨4.23个基点报1.8728%；FDR014跌5.0个基点报3.05%。

银行间回购定盘利率全线下跌。FR001跌4.0个基点报1.51%；FR007跌35.0个基点报4.0%；FR014跌70.0个基点报3.1%。

【利率债|国债期货收盘多数上涨，地产债多数上涨】

周三，国债期货收盘多数上涨，地产债多数上涨。Shibor短端品种表现分化，隔夜品种下行2.7BP报1.467%。

具体来看，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约跌0.03%，10年期主力合约涨0.1%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.05%。

银行间主要利率债收益率多数下行，截止北京时间16:30，10年期国债活跃券230018收益率下行2.1bp报2.578%，5年期国债活跃券230022收益率下行3.5bp报2.365%，10年期国开活跃券230210收益率下行1.75bp报2.7125%。

【信用债|全国银行间债券市场结算总量为51,935.38亿元，较上日下降15.92%】

12月27日(周三)，全国银行间债券市场结算总量为51,935.38亿元，较上日下降15.92%，交易结算总笔数为35,768笔。其中，质押式回购40,605.02亿元，买断式回购142.44亿元，现券交易10,605.36亿元，债券借贷582.56亿元。

据Choice 数据统计显示，当日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：20阳城01、20融创03、22万科06、19龙控01、22龙湖02。

据Choice 数据统计显示，当日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：20金科03、21融创03、23绿能EB、22龙湖03、22龙湖04。

高收益债：共36只收益率高于15%的信用债有成交，其中“21远洋控股PPN001”、“20中骏02”、“H9龙控01”收益率位列前三，分别为6175.79%、266.09%、248.75%，三只债分别成交106.37万元、4.2万元、3.15万元。共24只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“22龙湖01”、“21不动02”、“G17龙湖3”收益率位列前三，分别为14.29%、13.78%、13.42%，三只债分别成交367.51万元、1489.69万元、58.75万元。

【美债市场|美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌11.1个基点报4.254%】

美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌11.1个基点报4.254%，3年期美债收益率跌8个基点报3.988%，5年期美债收益率跌9.5个基点报3.799%，10年期美债收益率跌10.1个基点报3.799%，30年期美债收益率跌9.2个基点报3.955%。

【欧债市场|欧债收益率集体收跌，英国10年期国债收益率跌7.3个基点报3.428%】

欧债收益率集体收跌，英国10年期国债收益率跌7.3个基点报3.428%，法国10年期国债收益率跌7.1个基点报2.405%，德国10年期国债收益率跌8.5个基点报1.891%，意大利10年期国债收益率跌5.6个基点报3.469%，西班牙10年期国债收益率跌6.3个基点报2.810%。

(来源:英为财情)