本周火热的债券涨势在周四出现了停顿信号，日本国债暴跌刺激本就担心收益率已跌过头的美债交易员神经。

10年期美债收益率升7个基点至4.17%，本周跌幅收窄至仅2个基点。由于日本央行行长植田和男表示未来政策将更具挑战性，加之长期国债拍卖遭遇疲软需求，同期限日本国债收益率创出了今年最大涨幅。

美国国债势将以惊人涨势结束这动荡的一年，市场押注美联储在经历了数十年来最激进的加息周期后将很快转向降息。不过一些策略师称，利率交易员无视央行行长们的警告，预测美国明年将降息多达五次，这让债市涨势看起来有些过头。

“当每个人都看着圣诞老人往债券树上挂礼物时，日本央行这个圣诞怪杰却连续第二年手拿煤炭，从烟囱里溜了下来，”协助管理Blue Edge Advisors旗下Merlion Fund的Calvin Yeoh说，“此次拍卖似乎使日本央行提早退出宽松的一些风险具象化了”。

道明证券建议在周五11月美国非农就业报告发布前卖出10年期美债，认为报告将令收益率面临大幅回升风险。

日本30年期国债发行结果显示投标倍数仅2.62倍后，日本债市大跌。在日本央行行长植田和男表示从年底到明年政策制定将更具挑战性后，市场跌势放大，这番话加剧了市场对政策即将转向的猜测。

国债拍卖举行后，10年期日债收益率一度大涨10.5个基点，触及0.75%。这是2022年12月20日以来的最大涨幅，当时时任央行行长的黑田东彦决定扩大基准国债的交易区间，震惊市场。

责任编辑：刘明亮