财联社11月21日讯（编辑 刘蕊）桥水创始人达利欧（Ray Dalio）表示，随着政府债务增长快于收入增长，美国的财政状况正逼近加速“拐点”。

他在近日接受采访时表示，随着美国政府借越来越多的钱来支付债务，而支出却丝毫没有减少，这个漏洞变得越来越深。

达利欧预测：“它的运作方式只有继续加速…我们正处于这种加速的阶段，这就产生了供需问题。”

美国债务正逼近加速拐点

随着美国债务雪球越滚越大，带来的问题之一就是政治功能失调。

早些时候，美国三大评级机构之一的惠誉已经下调了美国信用评级，另一家权威评级机构穆迪也在本月下调了美国债务评级前景。

达利欧质问道：“作为一个国家，我们的损益表和资产负债表是否良好——是否资产多于负债？情况越恶化，我们面临的长期问题就会越多。你可以从数字上看出来。这只是数字的问题。我们正接近那个拐点。”

达利欧发出警告之际，美国债务总额已超过33万亿美元。根据财政部的数据，美国的债务总额为33.7万亿美元，自2020年初新冠疫情爆发以来，美国债务总额激增了45%。其中，公众欠债26.7万亿美元。去年，政府为保持支出步伐而增加了1.7万亿美元的赤字。

摆在美国政府面前的难题是，即便美国不需要还清全部债务，但它确实需要支付这笔债务带来的巨额利息。然而在当前市场需求减弱而供应激增的情况下，这些偿债成本正在上升，给美国国债的前景蒙上越来越重的阴影。

海外买家正在撤离

达利欧警告说，这些问题已经影响了国外需求，并指出，40%的美国债务是卖给海外的，然而这些海外买家现在正在撤退。

随着全球许多主要经济体在疫情后转向货币紧缩模式，作为美国国债大买家的全球央行都已经后退了一步。

上周，美国财政部公布了2023年9月的国际资本流动报告(TIC)。报告显示，美国前三大海外“债主”——日本、中国和英国在9月均减持了美国国债，从而推动海外投资者在当月持有的美国国债规模跌至了5月份以来的最低水平。

与此同时，海外私人部门也在放缓购买美国债券的步伐。阿波罗管理公司（Apollo Management）首席经济学家托尔斯滕•斯洛克(Torsten Sløk)分析的数据证实了这一点。

斯洛克整理的数据显示，外国私人买家（下图绿线）在2022年美联储加息时曾一度加大了美债购买力度。但到了2023年，随着美联储利率见顶，他们一直在放缓购买步伐。

 

(来源:英为财情)