转自：金融界

金融界11月3日自证监会8月底IPO阶段性收紧以来，A股新股和次新股出现也出现了阶段性“短缺”，在物以稀为贵的逻辑趋势下，嗅觉灵敏的市场资金正在闷声发大财！

今天（3日）上市的新股再次出现单日大涨10倍的盛况，N百通上市首日盘中触发临停，一度涨逾980%，截至收盘，N百通上涨约750%。

集合竞价阶段，N百通就显示出了“黑马”本色，一度上涨800%，随后，N百通一度回调至27元，10时许，N百通突然直线拉升，一度大涨983.33%触发临停，最终以38元、大涨733%开盘。

值得注意的是，N百通发行价格4.56元/股，按照中一签500股计算，若中签股民在临停卖出，打新收益2.24万元。

与备受追捧的股价相比，N百通主营业务却“泯然众人”。N百通专注于为工业园区、产业聚集区企业提供集中供热服务。公司提供的主要产品是蒸汽与电力。公司生产的蒸汽向工业园区内的工业用户供应；电力直接出售给国家电网。

在新股“物以稀为贵”逻辑驱动下，N百通乏善可陈的主营业务并没有耽误市场资金的炒作。“饥不择食”的资金疯炒供热公司，也反应出最近A股新股和次新股的稀缺程度。

新股和次新股行情火爆

事实上，N百通只是近期新股和次新股火爆行情的缩影。

根据Wind统计，9月以来上市首日收盘价涨幅超100%的翻倍股高达10只。具体来看，阿为特以上涨1008.33%居首，涨幅排在第二、第三的是民生健康、C惠柏，分别涨227.80%、198.51%。其他7只个股分别是：中巨芯-U、陕西华达、三态股份、天元智能、C德冠、威尔高、金帝股份。

统计显示，9月、10月上市新股共32只。在这在IPO阶段性收紧之前，6月、7月的新股上市数量双双突破30只。与之前相比，A股新股和次新股数量出现腰斩。

在“供需紧张”的新股大环境下，敏锐的市场资金开始了疯狂炒作。

A股新股生态巨变

在新股“供需紧张”的背后，是A股新股生态短期发生巨变。

8月27日，活跃资本市场政策组合拳落地，证监会宣布系列举措，主要包括：证券交易印花税减半征收，进一步规范减持行为，降低两融保证金比例，统筹一二级市场平衡优化IPO等。

其中，统筹一二级市场平衡的相关监管安排，强调根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡；对于大市值公司的大额再融资，实施预沟通机制；突出扶优限劣，对于存在破发、破净、持续亏损等情形的上市公司再融资，适当限制其融资间隔、融资规模等。

在收缩新股后，证监会又调整融券制度。

10月14日，证监会表示经充分论证评估，根据当前市场情况，对融券及战略投资者出借配售股份的制度进行针对性调整优化，在保持制度相对稳定的前提下，阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借。从融券端与出借端两个方向进行逆周期调整。

华泰策略：缺性溢价明显提升

对此，华泰策略在研报中指出，三季度“打新”赚钱效应明显，或与IPO节奏放缓→新股供给减少/稀缺性溢价提升有关。

从首发表现来看，三季度IPO首发略呈偏态分布，上市的91只个股于上市首日的涨幅中位数达37.84%，其中78只个股于上市首日取得正收益，且18只个股上市首日涨幅超100%。盟固利（301487.CH）上市首日涨幅达1742.48%，创18年以来新股首日表现次高峰。8月18日证监会定调“阶段性收紧IPO节奏”以来，新股供给减少、稀缺性溢价明显提升，或抬升其上市首日表现。

责任编辑：王其霖