10年期美债收益率创多时新高影响的不仅仅是美国房地产市场，美股、美元、美国企业债等资产都将受到影响。

18日，10年期美国国债自2007年以来首次升破4.9%，美国30年期固定利率按揭贷款均值当天也进一步攀升至8%，创下2000年以来最高水平。同时，贷款申请跌至28年新低。

美债创多时新高，尤其是作为全球资产定价之锚的10年期美债收益率再创新高，影响的远不止美国房地产市场。市场分析人士认为，美股、美国企业债市场都会，但发现投资者兴趣不高，于是被迫取消发售计划。即使尚能发债，以更高的收益率进行再融资也是痛苦的，许多企业也已感受到了这种压力。自去年以来，浮动利率债务的基准利率一直在不断上调。分析师还预计，美国企业债市场将出现更多违约情况。

CreditSights的全球战略主管西萨（Winnie Cisar）称：“企业利润下滑和借贷成本大幅上升的双重因素，应会使得企业债市场在11月初之前面临一定的压力，10月的企业债发行会相当有限。”

机构Beach Point Capital的投资组合经理巴郎（Sinjin Bowron）表示，如果美债收益率持续维持在高位，那么垃圾债发行企业将面临不得不大幅上调票息的风险。

美国银行估计，明年美国企业的违约率可能达到5%。盛宝银行策略师斯皮诺兹（Althea Spinozzi）也称：“在基准借款利率如此高的情况下，垃圾债市场需要大规模重新定价，以消化再融资风险。企业违约率也会急剧上升，各垃圾评级企业的资产负债表都将捉襟见肘。”

不过，美债收益率飙升却加速了对美元的需求。自7月中旬美债收益率加速上涨以来，美元对十国集团（G10）货币平均上涨了约7%。衡量美元对六种主要货币强弱的美元指数近期接近10个月高点。

瑞银在近期的报告中写道，在美债不断攀升的这段时期内，美元走强已将其他货币推至结构性低点。例如，日元对美元汇率下跌近8%，至150左右，欧元和英镑也对美元分别下跌了6.1%和7%。

不过，美元走强会进一步收紧美国金融状况，并可能损害美国出口型企业、跨国企业的资产负债表。在全球范围内，美元走强则会使其他各国央行抑制通胀的努力变得复杂。

责任编辑：刘万里 SF014