财联社10月14日讯（记者 曹韵仪）2023年宏观经济低迷、权益市场动荡，如何看待外资的资金调整？目前中国已成为全球第二大的资管市场，我国资管的下个投资风口又会是什么？经历了破净潮后，资管市场的规模增长还能持续吗？ChatGPT会给资管服务带来怎样的新机遇和挑战？

在2023上海全球资产管理论坛上，外资公募集体发言，提出外资看好中国市场投资价值的观点，澄清外资正在撤离中国的传闻。同时，多家机构提出未来养老金投资将会发挥重要作用，养老投资正当其时。而在资管服务方面，机构还有所不足，在售后陪伴服务和投资者沟通方面仍需努力。

外资持积极态度

由于2023年宏观经济低迷、权益市场动荡，市场传言外资撤离中国的声音越变越强，在论坛上外资公募也表达了自己的观点和立场，从长期看，外资非常看好中国市场的投资价值，正在加大投入。

贝莱德基金总经理张弛在论坛上特别澄清了“贝莱德清仓撤离中国”的传闻。“贝莱德整个中国实体和大家看到的那只清盘基金没有关系，那是一只成立在2017年由兄弟公司在欧洲发行的一只投中国的产品，因为投资人发生了变化，所以它的清盘是一个正常的商业行为。”

张弛强调，贝莱德在中国市场的投资从来没有任何的改变。贝莱德基金的工作人员今年增加到了110人，同时刚刚把注册资本金增加到10亿元，在中国不断地招兵买马，对中国市场加大投入。“中国作为全球第二大的经济体，我们的市场足够好、足够大，不用担心一些短期资金的调整，我们应该做好自己的工作，资金会回来，而且资金会长期在中国市场。”

摩根士丹利基金总经理王鸿嫔在会上同样表示，应以平常心看待外资今年的流向变化，不用怀疑外资对中国市场的信心。“摩根士丹利自入资以来，十几年来一直积极投入中国市场，现在除了全资的公募基金，还有在证券、期货、银行等领域也在加大投资，大规模扩张国内的业务。我们还在加大投入，尤其在亚洲、中国市场，做长期投资。”

降低预期做好投资者陪伴

回顾去年理财市场的波动，由于债市调整导致理财产品净值波动大，出现了一轮破净潮，也引来了投资者的恐慌。在资管新规颁布后，我们迎来了一个更加成熟的投资市场，投资者和机构对于财富管理的认知也要调整。多家机构谈到，目前对投资者的陪伴缺失，需要加强做好陪伴教育，完成产品服务的闭环。

面对目前资产管理市场的新发展格局，兴银理财总裁汪圣明提出降低发展预期，特别是规模增长的预期，尤其是要做好对客户的投资教育和预期管理。“引导客户正确看待波动，比如固定收益资产的波动很多时候是时间的切片反映，如果把时间拉长，也许波动确实只是过程中的一种现象，产品的最终表现还是确定的。”

“资管机构首先要和客户交流好，着重引导投资者从财富规划和产品配置角度参与市场。”汪圣明认为，多资产时代，单一资产的表现很难预期，面对不确定性，机构要和客户共同渡过，在这个较长的转型过程中，用大类资产配置的方法做好陪伴。”汪圣明表示。

在嘉实财富总经理陶荣辉的眼里，闭环的思维在财富管理中的实践还不够，机构很多时候是一种开环的思维，把产品卖出就结束了。这导致投资者在金融产品消费的过程中，经常经历买后不知道应该持有多久，赚了钱不知道该不该止盈，亏钱了不知该加仓还是止损，机构投后的服务缺失。所以，闭环的思维在财富管理实践中是非常重要的。

养老投资正当其时

去年11月个人养老金制度落地，面对机遇和挑战，金融机构和嘉宾对于如何打造符合养老诉求的产品也提出了各自的设想。在如何管理养老理财产品方面，青银理财带董事长兼总裁王茜分享了观点，她认为，养老理财产品在管理目标上，一个是长期，一个是绝对收益，所以需要从管理和考核的角度来落实确保这两个目标。为避免踏空，养老理财产品要以绝对收益作为考核目标。

论及养老产品的设计，中银基金副执行总裁陈卫星从基金行业提出建议，他认为养老产品可围绕丰富可投资产和差异化产品设计两条主线开展创新。“目前国内纳入个人养老金基金目录的基金产品均为FOF类产品，由于我国的个人养老金基金投资还处于起步阶段，随着各方面条件越来越成熟，未来可以纳入更多其他类型的基金产品。对于可投资产范围，我国的养老目标基金，其投资范围主要包括基金、股票、债券、以及货币市场工具等传统资产，从海外来看，养老金产品的资产配置还包括各种商品、外汇、衍生品等，投资范围更为广泛。”

论坛上，多家机构提出未来养老金投资将会发挥重要作用。宏利基金高贵鑫提出，现在发展养老金投资正当其时。因为中国是全世界老龄人口最多的国家之一，到2025年，老龄人口就会达到3个亿；到2035年会达到4个亿。

“因此，在中国市场持续推动养老产品发展，包括三大支柱，社保基金、基本养老保险、企业年金、职业年金、个人养老金等，扩大它们的投资范围，对中国资本市场的长期发展大有好处。”高贵鑫表示。

金融科技的机遇和风险

回顾金融科技行业，自2023年初以ChatGPT为代表的AI产品爆火之后，大模型旋风也席卷了金融行业，具体来看，大模型技术对资产管理业务的改变是全链条式的，从投资、顾问、风控、运营到监测都拥有巨大的想象空间。

东方汇理资管副总裁乐萨驰在发言中称，首先，是客户需要有更多借助于科技手段的定制化方案，机构需提供更加简单便捷的数字化措施。其次，来自监管层面上的挑战也不容小觑。最后，如何借助急速变革的科技行业，将层出不穷的新兴科技如人工智能植入资管机构的DNA中是另一大挑战。

中银金科副总裁石璞玉深入探讨了大模型技术在金融领域的应用和风险。他指出，大模型技术为金融行业带来了新的可能性，但风控合规仍是当前技术落地最大的挑战。机构需从加强模型的可解释性和透明度着手，实施严格的数据管理和模型使用规范，并积极参与行业内部的标准制定，确保技术应用在合规性和安全性上符合监管要求及社会期待。

(来源:英为财情)