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广发:标的冲高回落 期权市场态度尚不惧跌

2019年06月17日,10时56分09秒 国内动态 阅读 5 views 次

来源:广发期权淘金通

一、统计数据

上个交易日,全市场期权合约成交金额9.76亿元,共197万张。上个交易日,6月认购成交金额为6.02亿元,约94万张;6月认沽成交金额为3.07亿元,约67万张。

上个交易日,30日历史波动率下降,达24.4%;GVIX上升,达20.6%。

广发:标的冲高回落 期权市场态度尚不惧跌

二、期权市场点评

上周行情回顾:

上周,标的上行,周度涨幅3.18%。金融三板块中保险领涨,周度涨幅3.29%;银行周度上涨1.95%;券商周度上涨1.40%。贵州茅台周度涨幅5.90%。6月隐波整体上行,周度涨幅约130BP,收于24.3%。

策略周度回望与调整:

回顾上周,策略最大的调整在于周二标的涨幅超过止盈位而对本轮看超跌反弹的比率认购策略止盈。目前看来,止盈操作得当,而本次的看超跌反弹交易历经从卖沽到合成牛差到比率认购,整体收益和调整均较优,回测可从《~过往策略集~》这里查询。看本周,目前仅有备兑策略在线,交易上暂时考虑等待标的走出相对明确的方向后再来入场。

三、今日期权策略思考

1)备兑策略

建仓观点:2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。

今日点评:

上周五标的小跌,备兑策略浮盈回吐。今日建议,继续持有。

本策略收益不在朝夕,而在长期持有,主要收益来源在于标的上涨,而卖出的认购作为持有标的租金补偿,亦可贡献收益。

备兑策略属于收益增强型,赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定,同时备兑卖出认购合约,定期展仓(当月合约临到期前,向次月合约移仓)即可。

风险提示:备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。

四、聊天板块

上周五早盘,标的曾快速拉高,期权盘面上的追涨情绪也出现了短暂的共振。但以收盘数据看,期权市场态度相对中立,上周二标的拉涨而带动的乐观情绪经过后半周的消磨有所消退,但看空的情绪尚未起来。交易上呢,我个人情绪上依旧对于2月大涨留下的缺口有所警惕,但若有事件和政策共同驱动也不排除标的就此开启新一轮上攻。所以目前呢,最好是等待,看看市场和情绪到底将如何演绎。

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责任编辑:李铁民