东吴证券:优必选(09880)机械人商业化进程加速 维持“买入”评级

2025年07月22日,11时53分54秒 大行报告, 投资建议 阅读 6 views 次

智通财经APP获悉,东吴证券发布研报称,维持优必选(09880)2025至2027年收入预测分别为20.16亿、28.23亿、37.05亿元人民币,当前市值对应市销率为17倍、12倍、9倍,维持公司“买入”评级。

东吴证券表示,优必选中标觅亿(上海)汽车科技有限公司逾9051万元人民币机器人设备采购项目,此次中标订单是目前全球人形机器人金额最大的采购订单。此外,公司今年3月联合北京人形机器人创新中心推出的172cm全尺寸科研教育人形机器人——天工行者,已获得超百台订单,预计今年交付将突破300台。

该行称,优必选的群体智能技术是工业场景下人形机器人规模化落地的关键。 优必选创新提出了人形机器人群脑网络(BrainNet)软件架构,并设计人形智能网联中枢Internet of Humanoids(IoH),为群体智能的软硬件实现提供了可借鉴的路径,通过云端协同的基于多模态推理大模型的“超级大脑”和基于Transformer模型的“智能小脑”的有机结合,攻克了复杂工业场景下的协同决策与控制难题。目前该技术已在协同分拣、搬运和精密装配三大典型场景取得突破,这一突破展现了优必选在群体智能领域的技术领先优势。另一方面,公司的Walker S2使用了全球首创人形机器人热插拔自主换电系统,令其具备一周24小时不间断工作能力。



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