哔哩哔哩(09626)2023Q4业绩会：23年广告收入增27%达64亿 24年将继续聚焦优质up主发掘和活跃度的提升
哔哩哔哩(09626)2023Q4业绩会：23年广告收入增27%达64亿 24年将继续聚焦优质up主发掘和活跃度的提升
智通财经APP获悉，3月7日，哔哩哔哩(BILI.US、09626)召开23Q4业绩电话会。会上，哔哩哔哩指出，公司4Q23的DAU维持在1亿以上，MAU达3.36亿，用户的日均使用时间保持在95分钟以上。公司继续强调并投入资源来加强内容生态系统，支持创作者，培养和鼓舞社区。2023年，超过300万内容创作者在平台上获得收入，同比增长30%。进一步帮助有才华的内容创作者扩大他们的粉丝群并赚钱将是公司2024年最重要的任务之一。
哔哩哔哩表示，第四季度，日均活跃内容创作者增长了16%，月均投稿数同比增长了31%。公司将继续促进高质量内容和创作者与粉丝之间的联系。去年第四季度，拥有超过1万名粉丝的内容创作者同比增长30%。2024年1月，第六届百大UP主盛典举办，表彰了杰出UP主的创作和对社会做出的贡献，其中39名UP主首次获得该奖项。这些百大UP主在公司的平台上表现出色，成功地积累了超过4亿的粉丝。
此外，2023年，观看量超过100万的商业相关内容数量同比增长一倍以上。与此同时，2023年有超过300万的内容创作者通过我们的各种渠道赚钱。其中，通过视频和直播带货获取收入的内容创作者数量同比增长133%。
广告方面，公司的广告业务在2023年取得了一些令人兴奋的进展。与去年同期相比，公司第四季度的广告收入增长了28%达到19亿元人民币，全年广告收入增长了27%达到64亿元人民币。其中，效果广告的强劲增长是最重要的贡献者，本季度同比增长超过60%，全年增长超过50%。公司在品牌和原生广告收入方面也取得了积极增长。公司将稳健的广告收入增长归功于我们作为年轻一代人口最密集的社区的独特地位，以及用他们自己的语言与他们联系的能力。
游戏方面，第四季度游戏收入环比增长2%达到10亿元人民币，全年收入为40亿元人民币。目前，公司pipeline中的3款游戏已经获得了国产游戏版号，包括日本卡牌类游戏《炽焰天穹》、国产SLG游戏《三国：谋定天下》、国产卡牌游戏《物华弥新》。
展望2024年，哔哩哔哩称，与2023年工作方向一致，主要有两项工作：（1）实现盈利目标，会持续加强自己的商业化能力，然后持续提升经营效率，进一步优化毛利率，并且合理的管理开支，公司有信心在2024Q3利润转正并且开始盈利；（2）在保证盈利的基础上，保证内容生态的健康发展，确保公司在高质量内容方面的口碑和心智。今年公司会更加聚焦于优质up主发掘和活跃度的提升，为更多up主提供流畅的变现渠道；在内容上，巩固ACG、数码、知识本身有优势品类的优势，同时也会去在更多的新增长的品类上会加以扶植，比如母婴、亲子、情感出行、汽车、家居装修。
Q&A
Q：2024年b站产品用户增长和商业化方向的展望？
A：回顾2023年的工作，我们在社区和商业化方面都取得了不错的进展。（1）首先，DAU突破1亿大关，实现了社区持续的健康增长；（2）其次，广告业务在2023开始发力，全年的广告收入同比增长27%，数字应该在行业里面都属于是比较亮眼的；（3）毛利率在过去6个季度持续提升，4Q23的毛利率达到了26%，涨了6ppt，2023年全年净亏损收窄了49%，而且实现了全年正向的经营现金流；（4）商业增长没有影响生态，反而给生态带来更多动力，在2023年为300万up主创造了商业收益，巩固了我们内容生态的稳定；在这些up主里，通过直播获得收入的up主接近180万，通过广告获得收入在去年的增长是接近100%。
展望2024年，与2023年工作方向一致，主要有两项工作：（1）实现盈利目标，会持续加强自己的商业化能力，然后持续提升我们的经营效率，进一步优化毛利率，并且合理的管理开支，我们有信心在2024Q3利润转正并且开始盈利；（2）在保证盈利的基础上，保证内容生态的健康发展，确保我们在高质量内容方面的口碑和心智。今年我们会更加聚焦于优质up主发掘和活跃度的提升，为更多up主提供流畅的变现渠道；在内容上，巩固ACG、数码、知识本身有优势品类的优势，同时我们也会去在更多的新增长的品类上我们会加以扶植，比如母婴、亲子、情感出行、汽车、家居装修。
我们相信在b站实现盈利之后，我们的社区生态和商业会形成正循环的飞轮，从而更有利于我们未来的用户增长。
Q：24年VAS业务整体发展策略？
A：B站上面有很多优质的内容，有很多优质的创作者，而且容纳了用户的很多兴趣，同时也是一个用户有强烈归属感的社区。这些特点都让用户愿意为自己喜欢的内容付费，愿意为自己喜欢的up主付费。所以为内容付费以及社区的体验付费功能本身在b站是一种最自然的商业模式：用户付费后，体验变化，同时up主拿到用户为他的打赏后也会有被粉丝认可的价值感，并且更有成就感和动力。比如，一个up主在b站上卖了一个课，用户买了他的课拿到的收入，但其实同等的收入比他在b站上面做广告的成就感会高很多。所以这些增值服务对于b站整个社区来说也是一个很正向的、很健康的一个体验。
基于以上原因，我们开发了一系列增值的产品和服务项目，比如直播，大会员，漫画，有声剧，，付费课堂、充电等等，组成了我们的VAS收入。我们VAS收入增长很健康，在4Q23同比增长是22%。
在这些VAS服务中，我认为未来增长最有潜力的会是直播。因为直播还是up主更普遍都能够去做的增值业务。在去年有180万的up主通过直播获得了收入，无论是做什么样内容的，都能够有自己的直播的形式。
（1）b站的直播独特在于其和我们的内容生态以及和社区氛围紧紧联系的。比如，一般大家都会觉得直播它往往是冲动消费，但是b站的直播大部分它其实是粉丝对于他长期关注的up主的情感沉淀。比如，在2023年我们的大航海的包月订阅收入占了整个直播收入的1/3，然后大航海项目最短的时间是一个月，但非常多用户连续订阅。
（2）直播业务的基础是b站的PUGV生态，在Q4有接近100万的主播在b站开播，仅有一部分主播来自第三方的公会，绝大部分还是来自于我们的社区本身。无论持续性还是它的成本都是有优势的。
（3）B站直播是有很多b站特色和优势的品类，和我们视频的竞争优势是一致的。比如，我们在虚拟主播国内是遥遥领先，以及知识的方向的如法律类、法律资讯的直播，在其他平台上是不太可能会有的，但在b站上非常流行。
在2024年直播方面，我们的工作重点会更强调直播业务经营的质量，更关注毛利润和毛利率的提升，真正把我们的业务增长质量做得更好。
Q：4Q23广告业务超市场预期，想问广告收入增长的驱动力是什么？以及对于2024年广告业务的展望如何？
A：2023年全年广告收入超64亿，同比增长超27%。4Q23广告收入同比增长是28%。广告的整体收入占比从去年的25%整体提升到了30%，直接带动了公司整体的收入和毛利率提升。
4Q23和23年的增长驱动力：回顾1Q23，提出了全年策略“一横一纵”，关注社区交易繁荣带来的机会。一横指商业中台的能力，包括我们提到的流量策略、算法能力跟数据建设；一纵是垂直行业策略，把原来的品牌型广告、效果型广告和整合营销的模型变成了十大垂直行业，最终目的是为客户投放带来更好的体验以及ROI。在社区也特别关注交易繁荣带来给广告的收入增量。坚持大开怀，将b站的整体生态彻底接入各个电商平台以及品牌。4Q23三个驱动力包括：
（1）坚持抓住放大垂直行业大节点的优势。案例一，在Q4多款游戏在公测的阶段突破了行业历史的消费峰值。包括我们熟悉的元梦之星、少女前线等。案例二，带货带来广告相关的收入，先后在双十一、双十二、年货节举办了多场电商大促，其中双11带货GMV同比增长超过250%，而直播带货的场次也同比增长超过100%；而母婴护理行业带给了电商平台以及品牌客户新客率接近90%。
（2）投放能力进一步加强。订单成交的效果还是比较明显的变好。提升客户成本的达成的效率，因此我们获得了更多的预算。在Q4看到深转的预算已经在整体效果广告已经突破了30%。
（3）在Q4我们首先尝试了多产品线的整合，包括在组织上、业务策略上，联动花火业务平台，进一步扩大了原生内容的供给以及对它的价值度量。提升了客户投放B站的是广告全生命周期消耗。这三点就是在Q4除了刚才提到的一横一纵策略之外，值得关注的这几个点。
最后，跟大家说一下比较关心的我们的交易业务。2023年我们把交易的场景彻底的融入内容生态，实现B站从种草到成交的转化。我们现在全年日均有超过2,600万的用户会去观看带货类的相关内容，通过B站带货广告，看了B站的带货广告就到评论区或者在播放页面直接点击跳转的用户同比增长超过200%。
带货类广告也为UP主带来了新的收入通路，在Q4，平均每天有6万多的UP主进行参与带货业务，其中大家比较熟悉的家居家装类UP主迷瞪，在双11期间直播带货交易的GMV超过了16亿。这验证了像家居数码这种代表的耐销品类，结合B站的视频内容比较长一些的表达方式，包括这种深度测评的模式，是我们独一无二的带货优势。第二个UP主是我们女装类UP主鹦鹉梨，在12月份直播带货的单一场次交易GMV突破了5,000万，这进一步证明了B站女性用户的消费潜力是巨大的。我觉得这两个案例放置于全网的内容平台，应该都是超预期的案例，也证明了B站在交易业务上面的优势。
2023年B站的带货GMV已经超过了100亿，我相信B站用户的商业潜力才刚刚被释放，未来只要我们场景搭建完毕，还有巨大的增长空间。
对于2024年，广告业务预期我们是很积极的，有信心可以保持2023年的高增速。我们为什么会特别有信心？B站最核心的竞争力是什么？其实是B站是中国年轻人密度最高的平台，同时广告平台的价值又在于用户价值，而这些年轻用户其实已经都到了离开了学校的平均年纪，到了消费上升通道的时候，所以B站是现在品牌建立消费心智的必选平台。无论是短期交易转化还是长期建立消费心智，他们都会选择B站。
2024年，我们还会坚持原来的一横一纵策略，同时做一些升级，包括我们投放能力跟效率的提升，把所有投放系统进行整合，实现智能化的投放，以及多端的投放，尽快实现可托管服务，投放的数据也会让客户可以随时能看到，去决定其投放的效果。
除了以外，我们会特别关注AIGC对于广告效率的提升，第一，这个有助于投放能力跟效率的提升；第二，社区场景的渗透以及流量策略的升级，会进一步拉动有效广告加载率。其实在2023年，我们把Story、OTT端等多场景拓展之后，2024年我们重点会结合B站的大流量的场景，包括我们的动态、搜索、热搜等社区自然场景，形成新的广告模式。在技术上我们也实现了混排的算法策略，最后原生广告的流量变现也会进一步的提升，这些措施都会让我们释放更多的广告库存。
第三，这个也是一个比较积极的尝试，我会让客户成为UP主，这种原生方式会释放B站独特的私域以及互动优势给客户，实现预算一次投放结束，可以在B站进行长效经营，最可以把品牌资产沉淀在B站。
移动策略升级比较简单，2023年我们在垂直行业里面比较突出的电商跟游戏行业的超预期增速，这种成功的垂直行业的策略我们是可复制的，因此我们也可以快速扩大我们的客户规模以及留存。所以我预测在今年，包括在汽车、数码、家居、家电、网服、金融、教育等行业都能实现高速增长。最后，我相信我们的交易体系在2024年一定会进一步繁荣，这也将带给我们广告收入更多的惊喜。
Q：如何展望2024年财务情况，包括收入、盈利时间，以及现金与债务情况？
A：我们2024年最重要的任务之一是改善我们的财务状况，与2023年相同，主要是通过毛利润增长和费用管理。在2023年。我们的收入比去年增长了3%，毛利比去年增长了40%以上。在2024年，我们预计营收增长将加速，达到两位数的增长率，广告收入的增长速度甚至更快。我们预计我们的毛利率在2024年也将保持高增长，因为我们进一步提高了毛利率，这归因于高利润率的业务收入贡献。在费用方面，我们将不断提高运营效率，我们预计在第三季度实现经调整盈亏平衡。
现金方面，我们在第三季度和第四季度实现了正的经营现金流。特别是在第三季度，我们产生了超过6亿元人民币的经营性现金流，这意味着我们公司的发展进入了一个良性循环。我们希望继续保持，并在2024年保持正的经营现金流。从负债方面来看，我们去年回购或偿还了12亿美元的科转债。截至2023年12月31日，我们有大约21亿美元的现金储备，与未偿还的8.6亿美元可转债相比，我们的现金储备足以支付我们公司的所有债务。
