【解读】资管巨头贝莱德的持仓有何启示?

2023年11月14日,19时33分54秒 全球总览 阅读 8 views 次

资产管理巨头贝莱德(BLK.US)发布了2023年9月30日止第3季的美股持仓情况。

贝莱德2023年9月30日的美股持仓市值为3.48万亿美元,而上季末为3.63万亿美元。建仓174只股票,加仓2254只股票,清仓227只股票,减持2632只股票。

十大持仓占其美股投资组合的22.09%,反映投资组合具有高度分散性。前十大持仓额平均持有周期为17.3个季度,大约四年多。

2023年第3季,贝莱德买入规模最大的有最近因为减肥药大热的礼来(LLY.US)Facebook母公司Meta(META.US)、生物科技公司安进(AMGN.US)、股神巴菲特的投资旗舰伯克希尔(BRK.B.US)以及石油公司雪佛龙(CVX.US)。

减持最大的股份包括苹果(AAPL.US)、微软(MSFT.US)、强生(JNJ.US)、雷神技术(RTX.US)以及标普500指数ETF(SPY)。

贝莱德的十大持仓

贝莱德的前八大持仓为当今全球市值最高、影响力最大的科技股,分别为苹果、微软、英伟达(NVDA.US)、亚马逊AMZN.US)、谷歌、Meta、特斯拉(TSLA.US)等。

其中两大持仓苹果和微软的持仓市值均超一千六百亿美元,另外贝莱德持有谷歌A类股和谷歌B类股,持仓市值分别为538亿美元和465亿美元,合起来其于谷歌的持仓也超千亿美元。

从十大持仓的变动可以看出,贝莱德不大看好下半年起表现不太理想的苹果,以及上半年因为AI概念而大涨的微软、英伟达和谷歌,在第3季均进行了减持。

与此同时,贝莱德似乎更看好Meta和亚马逊,在期内进行了增持。

从以上财华社汇总的数据可以看出,在9月报告期之后,苹果为首的科技股涨势都不错。带有AI概念的微软、亚马逊和英伟达,在稍息后已实现双位数涨幅。

不过比起科技股,礼来借减肥药之势大热,在第3季大涨14.83%之后,这一个多月来再涨14.07%。

贝莱德的启示

从以上的数据可以看出,在第3季受到欧美央行加息周期何时结束的不确定性影响,美股经历了一阵颠簸,前期涨得比较多的苹果、微软、英伟达等,都出现了涨势放缓或调整,但是第3季之后,在美联储有意暂缓加息,但加息周期可能延长影响,股市又出现了一波上扬。

资本是短视的,当美联储暂缓加息时,看到的是悬在头上的剑拿高了一点,至于以后会高利率会持续多久,以后再说,于是推动了股市大涨。

贝莱德最新公布的2023年第3季业绩显示,其第3季收入为45.22亿美元,同比增长4.89%;经非核心项目调整后的经调整净利润为16.42亿美元,同比增长13.16%。

不过需要注意的是,其第3季的资产规模有所缩小,从6月末的9.425万亿美元,下降至9.101万亿美元。

值得注意的是,贝莱德2023年9月30日的股权投资规模降幅最大,达到2,200.53亿美元,其中被投资产的市值蒸发是最大原因,第3季对比上一季股权投资的市值蒸发了1539.95亿美元,其次为资金净流出,占了344.67亿美元,汇兑亏损产生315.91亿美元的亏损。

受到利率上升的影响,固收资产的市值蒸发速度也很大,较上季下降了793.57亿美元,汇兑亏损也达到265亿美元。

在高息环境下,投资者似乎更倾向于持币,贝莱德的现金管理项净流入152.05亿美元。

总结

贝莱德掌管的资产十分庞大,达9.1万亿美元之巨,而且投资的资产分类十分多元,面向的客户也颇为广泛,有散户和机构。从其2023年第3季类别资产规模的变动可以看出,投资者在规避股市和债市的波动风险,不过随着第4季美联储今年加息展望的明确,对利率的忧虑暂时得到缓解,这也带动了股市的回升。

从贝莱德第3季现金管理规模增加可以看出,在前景不明之际,大家更倾向于持币,无独有偶的是,伯克希尔的第3季业绩也显示,其持币规模进一步扩大,显示出经验丰富的投资者都在等待市场时机,也意味着场外资金正在聚集,若加息周期结束得到明确,或许会迎来大反弹,但在此之前的或许以波动为主。

(来源:英为财情)



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