随着四季度行情拉开帷幕，天弘基金经理谷琦彬表示，当前市场更多不是“幡动”而是“心动”。在近期利好政策组合拳下，经济越来越展现出韧性的一面。展望后市，地产产业链、制造业升级和低碳类资产是值得重点关注的三大方向。

在谷琦彬看来，目前市场向上和向下的盈亏比，非常具有吸引力，酝酿着相对较大的正收益期望值。首先，库存周期已处于本轮行情底部区域，即将迎来向上的动力。政策工具箱中储备相对充足，未来中国经济发展前景值得期待。其次，目前A股市场股债收益差、风险溢价等指标均已达到均值负2倍或1倍标准差左右的极值水平，这意味着 A 股市场在大类资产中具有明显吸引力，历史上每次比价效应的极值水平酝酿了未来的大幅上涨。再次，行情在绝望中诞生，在半信半疑中成长。目前需谨慎关注踏空风险，而非资产下跌风险。

谷琦彬表示，未来将重点关注地产产业链、制造业升级和低碳类资产三大方向。

就地产产业链而言，他认为，很多资产调整幅度已经到了具备有吸引力的位置，股价回到了2022年10月的低位，现在的定价水平蕴含了未来较大的正期望值。即使不考虑行业向上修复，仅仅是供给侧细分格局的大幅优化，也可以给地产链相关龙头提供一定的阿尔法，其中代表的细分行业之一是防水行业。

谷琦彬同时表示，看好国内制造业转型升级主线。以新能源汽车产业链为例，该板块从2022年四季度起进行了幅度较大的估值下修，众多优质资产并未进行估值切换。目前市场定价所蕴含的预期仍旧悲观，需要对降价带来的销量刺激、政策力度传导等因素进一步跟踪。

“今年，新能源汽车产业有非常多的创新，我们会积极关注这些结构化的创新和降本机会。”他说。

此外，谷琦彬表示，低碳类资产仍处于行业生命周期的初期，成长类龙头估值已经下滑至周期股的定价水平，具备相对好的赔率。

(来源:天天基金网)