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花旗:降中芯国际(00981)评级至“沽售” 目标价下调至7.8元

2018年02月12日,16时28分16秒 大行报告, 投资建议 阅读 52 views 次

研究

花旗:降中芯国际(00981)评级至“沽售” 目标价下调至7.8元

2018年2月12日 11:39:56

智通财经APP获悉,花旗研究报告称,由于市场竞争加剧,导致中芯国际(00981)定价能力受压,其产品组合不理想,及厂房使用率下降等负面因素影响集团收入及利润。中芯2018年首季毛利率(撇除一次性收益)接近2012年后最低位。

该行下调其2018至2019年收入预测11%及18%,至分别33.5亿美元及37亿美元,预计该两年取得亏损,2020年收入预测为40亿美元,即使技术及经营环境逐步改善,预计仍取得亏损。花旗将中芯目标价由8.3元降至7.8元,现价相当于市账率1.1倍,及股本回报率为零,估值昂贵,评级由“中性”降至“沽售”。


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